Fed 계획, 크립토 기업에 직접 결제 레일 열 수 있어

핵심 포인트

Fed는 2025년 12월, 적격 비은행 기관이 완전한 마스터 계좌 권한 없이 Fed 인프라를 통해 지급을 청산·결제할 수 있게 하는 지급 계좌에 대해 공식적으로 공개 의견을 요청했다. 트럼프 대통령은 5월 19일 행정명령에 서명해 Fed가 120일 이내에 지급 접근 체계를 검토하고 90일 이내에 투명한 신청 절차를 마련하도록 지시했다. 캔자스시티 연방준비은행은 3월 4일 Kraken Financial에 제한 목적 마스터 계좌를 승인했다. 제안된 지급 계좌는 Fedwire, FedNow, National Settlement Service 접근을 허용하지만, 지급준비금 이자, 할인창구 접근, Fed의 일중 신용은 제공하지 않는다. Ripple은 자체 Fed 마스터 계좌를 신청했으며 RLUSD를 위한 제한 계좌 구조를 지지하고, Circle은 USDC 준비금의 더 빠른 결제를 추구할 사업상 이유가 있다.

왜 중요한가: 직접 결제 접근은 적격성 규정이 더 많은 비은행 기업의 연결을 허용할 경우 크립토 기업의 파트너 은행 의존도를 낮출 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 정책 주도.

이유: Fed의 제안된 지급 계좌는 크립토 기업의 파트너 은행 의존도를 낮출 수 있다.

유사 과거 사례

Silvergate가 2023년 3월 SEN을 폐쇄했을 때, 크립토 기관들은 거래소로 자금을 이동하는 데 사용하던 주요 24시간 달러 이체 네트워크를 잃었다. 차이점: Silvergate는 폐쇄되는 민간 은행 레일이었지만, 현재 제안은 적격성 제한과 은행 안전장치가 없는 제한적 Fed 접근을 포함한다. (CoinDesk)

파급 효과

Fed 직접 결제는 유동성 통제권을 환거래 은행에서 크립토 기업으로 옮길 수 있다. 은행권의 반대는 적격성 기준이 계속 엄격할 경우 접근 범위를 좁힐 수 있다. 계좌 승인이 확대되면 스테이블코인 발행사와 거래소는 직접 접근의 비용으로 더 높은 운영 기준에 직면할 수 있다.

기회와 리스크

기회: Fed가 명확한 신청 절차를 발표하면, 적격한 결제 중심 기업은 더 강한 인프라 촉매가 될 수 있다. 준비금 이동이 빨라지면 대규모 상환 기간 동안 스테이블코인 신뢰를 뒷받침할 수 있다.

리스크: 잔액 한도나 적격성 제한이 계속 엄격하다면, 직접 접근 기대에 대한 노출을 줄이는 것이 헤드라인 리스크를 제한할 수 있다. 유동성이 보험 대상 예금에서 비은행 플랫폼으로 빠르게 이동하면, 은행권의 반대가 강화될 수 있다.