MSCI, 새 편입 자격 규정에 따라 스트래티지를 글로벌 주가지수에서 제외

MSCI가 스트래티지를 글로벌 주가지수에서 제외해 수십억 달러 규모의 주식 매도가 촉발될 가능성이 있다. 이번 제외로 마이클 세일러의 대규모 비트코인 보유를 뒷받침하는 자금 조달 모델에 압박이 더해진다. 수요일 발표된 2026년 11월 MSCI 주가지수 정기 변경 결과에 따르면, 편입 자격 변경에 따라 스트래티지는 MSCI 미국 지수에서 제외되는 기업에 포함됐다.

MSCI는 지난달 새 기준에 따라 비영업 기업으로 분류된 기업을 제외한다고 밝혔다. 새 기준은 11월 30일 장 마감 시점부터 적용된다. 스트래티지는 10월 말 분기 보고서에서 이번 검토로 자사의 A종 보통주가 MSCI 지수에서 제외될 것으로 예상한다고 밝혔다. 스트래티지는 논평 요청에 즉각 응답하지 않았다.

스트래티지 주가는 시간 외 거래에서 거의 2% 하락했다. 스트래티지 주가는 올해 거의 20% 떨어졌다. 같은 기간 비트코인은 약 15% 하락했다.

이번 제외로 보통주와 우선주 등 증권을 프리미엄을 붙여 발행해 매입 자금을 조달하고 비트코인을 축적하는 스트래티지의 모델은 더 큰 압박을 받을 수 있다. 스트래티지의 공동 창업자이자 회장인 세일러가 이 모델을 개척했다. 스트래티지는 2020년 중반 이후 비트코인을 600억 달러 넘게 매입했다.

지수를 추종하는 펀드는 지수 재조정 과정에서 통상 수십억 달러 규모의 주식을 매도한다. JPMorgan은 지난해 스트래티지가 지수에서 제외되면 최대 28억 달러 규모의 스트래티지 주식 매도가 발생할 수 있다고 추산했다. JPMorgan은 MSCI를 따르는 다른 지수에서도 추가로 88억 달러 규모의 매도가 발생할 가능성이 있다고 추산했다.

세일러는 이번 결정의 잠재적 영향을 축소해 말했다. 세일러는 10월 블룸버그TV 인터뷰에서 MSCI가 "디지털 자산에 편향된 가치를 강요하고 있다"고 비난했다. 세일러는 이번 결정을 "가치 판단"이라고 표현하며 나쁜 선례를 세운다고 말했다.