비트코인 바닥 신호 나타났지만, 6개월 데이터는 성급한 매수에 경고

VanEck의 비트코인 항복 대시보드는 광범위한 스트레스를 보여줬지만, 과거 데이터로는 신뢰할 만한 6개월 바닥을 확인하지 못했다. 8월 12일에는 12개 신호 중 8개가 활성화됐다. 앞선 3개월 동안 12개 신호 모두 한때 극단 영역에 진입했다. Bitcoin Historian은 8월 26일 X 게시물에서 이 데이터를 "12 out of 12"라고 표현했다. 11개 지표는 과거 백분위수 극단값을 사용한다. 가격 하락폭 지표는 비트코인 하락폭이 최소 35%에 이르면 활성화된다. VanEck는 하락폭을 49%로 측정했지만, 이는 과거 하락폭 가운데 35번째 백분위수에 불과했다. 다른 지표의 백분위수 방식을 적용하면 8월 12일 집계는 8개에서 7개로 줄어든다. 8~12개 신호가 활성화된 경우 비트코인은 90일 및 180일 구간에서 모든 날짜를 포함한 기준선보다 부진했다. 이 관측에서 비트코인의 1년 수익률은 더 강했다. VanEck의 표본에는 소수의 서로 다른 에피소드에서 나온, 서로 중복되는 관측일 115개가 포함됐다. 하루 차이로 시작하는 1년 구간 두 개는 측정일 365일 중 364일이 겹친다. VanEck는 독립적인 에피소드의 유효 개수를 공개하지 않는다. Glassnode는 8월 19일을 2019년 이후 자사 데이터에서 가장 큰 단일일 비트코인 숏 청산 이벤트로 설명했다. 숏 포지션은 해당 급격한 움직임 구간의 청산 중 85%를 차지했다. 비트코인 기준 선물 미결제약정은 11% 감소했다. 펀딩은 중립 수준 부근을 유지했다. Glassnode는 7일 동안 미국 현물 비트코인 ETF 설정액 22억3000만 달러를 기록했으며, 자금 유출일은 없었다. 일평균 ETF 거래대금은 24억 달러였다. Farside의 일별 자금 흐름 표는 확인 가능한 세션에서 긍정적 방향을 뒷받침했다. Glassnode는 거래소에서 코인이 이동했다고 기록했다. 또한 6개 지갑 규모 코호트 모두에서 누적 점수가 중립 이상이라고 기록했다. VanEck는 1년 초과 보유 공급량이 30일 동안 356,534 BTC 감소했다고 보고했다. 해당 공급량은 1,184만 BTC, 즉 유통 공급량의 59.1%에 도달했다. VanEck는 이 감소가 지갑 변동이나 이전, 그리고 오래된 보유자의 분배를 반영할 수 있다고 말했다. 보고서는 이러한 가능성을 구분하는 데 필요한 거래소 유입 연령대별 분류를 제공하지 않았다. 지갑 규모별 누적 점수는 1년 초과 보유 코인의 비중과는 다른 차원을 측정한다. 소형 및 대형 지갑 코호트의 누적은 장기 보유자 지표가 반전됐다는 증거가 아니다. 종합 데이터는 초기 포지셔닝 재조정 이후 단계적 회복을 뒷받침한다. VanEck의 가장 강한 신호 군집도 6개월 이내에는 비트코인 기준선에 뒤처졌다. 1년 우위는 서로 중복되는 관측에서 비롯됐으며, 독립적인 시장 바닥 115개에서 나온 결과가 아니다.