CFTC, 적격 미국 거래소서 개별주식 무기한 선물 허용

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 화요일 미국 규제 거래소가 개별 주식에 대한 무기한 선물을 처음으로 제공할 수 있다고 밝혔다. 이번 결정으로 1년 전에는 역외 암호화폐 거래소에서만 제한적으로 거래되던 상품이 주식으로 확대된다. 마이클 S. 셀리그 CFTC 위원장은 자신이 "주식 퍼프(Equity Perps)"라고 부른 해당 계약이 위원회 규정 40.3에 따라 증권선물상품으로 승인된 것으로 간주됐다고 말했다.

거래소는 CFTC 지정계약시장 등록과 증권선물 거래를 위한 SEC의 전국증권거래소 통지 등록을 모두 보유하면 해당 상품을 상장할 수 있다. 해당 계약에는 상품거래법, 연방 증권법과 두 규제기관의 규정이 적용된다. 성명은 거래소나 구체적인 계약을 밝히지 않았고 거래 개시 날짜도 제시하지 않았다. 지정계약시장들이 세부 사항을 발표할 것으로 예상된다.

셀리그는 이번 확대로 미국 내 참여자들이 관련 법률에 따라 무기한 선물의 혜택을 누릴 수 있다고 말했다. 셀리그는 CFTC 규제 체계 안에서 상품에 접근할 수 있게 되면 미국인이 규제를 받지 않는 경우가 많은 역외 거래소를 이용할 필요가 없어진다고 주장했다. 두 규제기관에 등록된 미국 거래소에 무기한 선물을 상장하면 해당 상품에는 두 기관의 증거금, 청산 및 감시 규정이 적용된다.

무기한 선물에는 만기가 없다. 롱·숏 포지션을 보유한 거래자들은 정해진 날짜에 결제하는 대신 계약 가격이 현물 가격에 연동되도록 주기적으로 펀딩 지급을 주고받는다. 이 구조는 수년간 암호화폐 파생상품 거래를 주도해 왔으며, 미국 관할권 밖의 플랫폼들이 거래량 대부분을 차지한다.

CFTC는 5월 29일 칼시의 BTCPERP를 승인했다. 이는 미국에서 상장된 첫 비트코인 무기한 선물이다. 칼시는 그 직후 BTCPERP 제공을 시작했다. 같은 날 CFTC 직원들은 코인베이스 파이낸셜 마켓이 미국 고객을 무기한 선물과 옵션의 역외 유동성으로 안내할 수 있도록 조치 불요 의견을 냈다. 칼시는 9월 금과 은 무기한 선물을 출시했다. 셀리그는 화요일의 주식 관련 결정이 5월 승인을 디지털 상품에서 전통 증권으로 확대한 것이라고 설명했다.

2000년 상품선물현대화법은 증권선물상품에 대한 CFTC와 SEC의 공동 감독 체계를 수립했다. 두 기관은 규정 제정과 집행 공조를 다루는 양해각서를 3월 11일 체결했다. 셀리그는 해당 법률과 양해각서가 주식 관련 계약의 법적 근거라고 밝혔다. 셀리그는 규제 공조가 충분하지 않아 증권선물상품이 규제상 "무인지대"에 놓였다는 폴 S. 앳킨스 SEC 위원장의 평가도 거듭 언급했다. 두 기관은 올해 앞선 시점에 암호화폐 자산 분류 체계를 공동으로 제시했다.

그러나 CME그룹은 칼시 승인에 이의를 제기하기 위해 6월 CFTC를 상대로 소송을 냈다. CME그룹은 주고받는 펀딩 지급을 활용하는 계약은 도드-프랭크법에 따라 선물이 아니라 스와프에 해당한다고 주장한다. 소송은 계류 중이다. 주식 무기한 선물에는 SEC 관할권도 적용되며 증권시장 참여자들의 추가 이의 제기를 불러올 수 있다.

이번 승인은 기록상 최대 규모의 암호화폐 탈취 사건이 발생한 지 5일 만에 나왔다. 공격자들은 10월 29일 약 20분 동안 바이낸스 핫월렛에서 약 63억 달러를 탈취했다. TRM랩스와 체이널리시스는 공격자들이 북한의 트레이더트레이터 그룹과 연계돼 있다고 밝혔다. 바이낸스는 일요일 출금을 재개했다. 바이낸스는 피해 자산의 약 95%를 대체했다고 밝혔다.

셀리그는 이번 공격을 미국의 감독 아래 거래를 편입해야 한다는 주장을 뒷받침하는 데 활용했다. 셀리그는 10월 30일 CNBC와의 인터뷰에서 규제받지 않는 역외 거래소에는 미국 금융시장과 비교할 만한 안전장치가 없다고 말했다. 셀리그는 해킹 사건이 암호화폐 거래소의 자발적 연방 등록을 위한 CFTC의 10월 제안을 뒷받침한다고 밝혔다. 규칙 제정 사전 공지인 이 제안은 사이버보안, 준비금 증명 및 수탁 요건을 마련하는 내용을 담고 있다. 셀리그는 CFTC가 등록을 의무화하려면 의회의 조치가 필요하다고 말해 왔다.