클리블랜드 연은 해먹 총재, 고용시장 훼손 없이 수요·물가 둔화 기대

베스 해먹 클리블랜드 연방준비은행 총재는 월요일 연준이 고용시장을 해치지 않고 물가를 낮출 수 있기를 바란다고 말했다. 해먹 총재는 이 목표를 달성하려면 급증하는 기업 투자나 개인 소비를 부추기는 시장 주도의 자산 가치 상승을 둔화시켜야 할 수 있다고 말했다. 해먹 총재는 이런 요인들이 수요를 이끌고 2.5~3.0% 사이에 고착된 듯한 물가 상승세를 지속시키는 데 일조한다고 말했다. 해먹 총재는 긴축적 통화정책으로 이런 요인을 충분히 둔화시켜 실업률이 현재 4.2%를 넘지 않으면서 물가를 낮출 수도 있다고 말했다.

해먹 총재는 기업 경영자들이 활동 축소 계획보다 호황을 누리는 경제를 더 자주 언급한다고 말했다. 해먹 총재는 성장을 막으려는 것이 아니라 과도한 가격 압력을 피할 만큼 성장세가 둔화되기를 바란다고 말했다. 해먹 총재는 자본 지출을 억제하면 소비를 제약할 필요가 줄어들 수 있다고 말했다. 해먹 총재는 어떤 구성 요소가 영향을 받을지 정확히 알 수는 없지만 투자나 소비 활동 가운데 어느 쪽이든 일부 감소하면 도움이 될 것이라고 말했다. 해먹 총재는 소비 지출이 대체로 고소득 가구와 자산 효과에 힘입는 것으로 보인다고 말했다. 해먹 총재는 소비와 투자가 모두 경제를 이끌고 있다고 말했다.

해먹 총재는 수요를 억제하려면 금리를 인상해야 한다고 말했다. 다만 해먹 총재는 9월 인상 이후 금리를 올릴지에 대해 연준의 10월 27~28일 회의에서 열린 태도로 검토하겠다고 말했다. 해먹 총재는 올해 금리 정책 표결권을 갖고 있으며 7월에는 금리 인상을 지지하며 반대 의견을 냈다. 투자자들은 현재 연준이 10월 금리를 동결할 것으로 예상한다. 해먹 총재는 경제에 더 큰 통화 긴축이 필요하지만 긴축을 어느 기간에 걸쳐 시행할지는 여전히 정해지지 않았다고 말했다.

해먹 총재는 높은 물가가 연준 책무의 한쪽만 어렵게 하고 있으며 노동시장은 완전고용 수준에서 안정세를 유지하고 있다고 말했다. 해먹 총재는 노동시장을 불필요하게 약화하지 않으면서 신중하게 물가 문제에 대응하고 싶다고 말했다. 정책 당국자들은 과거 실업률 상승을 수요와 물가 압력을 낮추는 경제의 유휴 여력으로 봤다. 코로나19 팬데믹 이후 정책 당국자들은 완전고용을 유지하면서 물가 목표를 달성하는 방안에 대해 서로 다른 견해를 내놓았다. 일부 정책 당국자들은 통화정책이 인플레이션 기대를 고정해 기업과 가계가 가격 및 임금 인상 요구를 자제하도록 할 수 있다고 주장했다.

해먹 총재는 인공지능 하이퍼스케일러들의 끊임없는 투자 속에 자원을 놓고 경쟁하는 기업들 사이에서 인플레이션 심리가 이미 뿌리내리고 있을 수 있다고 우려한다고 말했다. 해먹 총재는 그런 투자 환경에서는 비용이 더 이상 장애물이 되지 않는다고 말했다. 해먹 총재는 실적이 좋고 투자 의지가 강한 기업의 경영진이 물가 상승세가 지속될 것으로 보고 계획을 세우고 있다고 말했다. 해먹 총재는 이들 경영진이 투입 비용 상승 속도를 웃도는 가격 인상을 예상한다고 말했다. 해먹 총재는 이런 투자 수요를 줄이면 해고 없이 물가 상승세를 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. 해먹 총재는 압력이 데이터센터에서 시작됐을 수 있지만 경제 전반으로 확산하기 시작했다고 말했다. 해먹 총재는 자신에게는 단 하나의 강력한 정책 수단이 있다며 적절한 규모와 속도로 신중하게 사용하고 싶다고 말했다.