호르무즈 해협 차질 속 브렌트유 장중 $102.16 기록, 비트코인 $78K 부근 거래

핵심 포인트

비트코인은 4월 22일 브렌트유가 4월 21일 5.4% 상승해 $99.89에 마감하고 장중 $102.16을 기록한 뒤 $78,000 부근에서 거래됐다. 보도에 따르면 호르무즈 해협을 지나는 해운은 여전히 심각하게 차질을 빚고 있으며, 직전 24시간 동안 통과한 선박은 3척에 그쳤다. 이는 분쟁 시작 전 하루 약 140척과 비교된다. 연방기금금리 선물은 2월 말까지만 해도 12월까지 0.25%포인트씩 두 차례 인하를 반영했지만, 4월 21일 기준으로는 연내 25bp 한 차례 인하 가능성을 30%만 반영했다. 동시에 미국 10년물 국채수익률은 4.313%로, 2년물 국채수익률은 3.802%로 상승했다. IEA 사무총장 파티 비롤은 이를 역사상 가장 큰 에너지 위기라고 부르며, 기관이 3월 전략비축유에서 사상 최대 규모인 4억 배럴 방출을 조율했다고 말했다. 4월 8일에는 휴전 관련 전개로 브렌트유가 $92.55까지 내리자, 트레이더들이 연말까지 Fed 금리 인하 가능성을 50%로 다시 반영했고 비트코인은 2.95% 상승해 $72,738.16을 기록했다.

왜 중요한가: 유가가 높은 수준을 유지하면 인플레이션 기대가 견조하게 유지될 수 있고, 금리 인하가 지연될 수 있으며, 비트코인에 대한 유동성 지원은 시장이 예상했던 것보다 약한 상태로 남을 수 있다.

시장 심리

중립, 위험회피, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 브렌트유가 4월 21일 5.4% 상승하면서 시장의 초점이 단순한 비트코인 돌파보다 인플레이션 압력과 Fed 완화 지연에 맞춰져 있다.

유사 과거 사례

러시아가 2022년 2월 우크라이나를 공격했을 때, 전쟁 충격 속에 더 넓은 시장이 매도되면서 전체 크립토 시가총액은 24시간 동안 약 9% 하락해 $1.5 trillion이 됐고 비트코인은 $34,725를 기록했다. (CoinDesk) 이번 사례는 현재 구도보다 더 전형적인 위험회피 하락이었다. 현재 비트코인은 유가 충격 속에서도 급락하지 않고 여전히 $78,000 부근에서 거래되고 있기 때문이다.

파급 효과

유가 상승은 먼저 인플레이션 기대를 자극한 뒤 국채수익률과 달러 강세를 유지시킬 수 있으며, 이는 비트코인과 다른 위험자산에 대한 유동성 지원을 제한할 수 있다. 브렌트유가 $100 위를 유지하고 미국 2년물 국채수익률이 계속 상승하면 비트코인에 대한 거시 역풍이 더 강해질 수 있다. 유가가 다시 완화되면 금리 인하 기대가 다시 형성돼 그 압력을 줄일 수 있다.

기회와 리스크

기회: 브렌트유가 $100 부근을 유지하는데도 비트코인이 $70,000대 후반 상단 부근을 지킨다면, 거시 압력이 붕괴를 강제하지 않고 있다는 뜻이므로 이는 잠재적인 진입 신호다. Fed 금리 인하 가능성이 현재 수준에서 다시 높아진다면, 그 확인 이후 익스포저를 늘리는 것이 기사에서 설명한 유가 완화 경로와 더 잘 맞는다.

리스크: 브렌트유가 $100 위를 유지하고 미국 2년물 국채수익률이 현재 3.80% 부근을 넘어 상승한다면, 비트코인이 $70,000대 중반을 다시 시험할 경우의 하방 위험을 제한하기 위해 익스포저를 줄이는 것이 유효하다. 4월 21일의 유가 상승, 달러 상승, 수익률 상승, 비트코인 하락 패턴이 반복된다면, 이는 단기 트레이더에게 청산 또는 헤지 신호다.