블랙록, 모건스탠리 MSBT 데뷔 속 비트코인 ETF 자금유입 3억5,810만 달러 주도

핵심 포인트

Farside 데이터에 따르면 미국의 12개 현물 비트코인 ETF는 목요일 3억5,810만 달러를 유입했고, 업계가 이틀 연속 순유출을 기록한 뒤 블랙록의 IBIT가 이 중 2억6,930만 달러를 차지했습니다. 피델리티의 FBTC는 5,330만 달러를 추가했고, 비트와이즈, ARK 21Shares, 프랭클린 템플턴, 반에크도 유입을 기록했습니다. 최근 출시된 모건스탠리의 비트코인 트러스트 MSBT는 첫날 약 3,400만 달러의 거래대금과 3,060만 달러의 순유입을 기록한 데 이어 두 번째 거래일에 1,490만 달러를 유입했습니다. 에이미 올덴버그는 MSBT가 모건스탠리 ETF 가운데 첫 거래일 기준 최고 성과를 기록했으며, 이 펀드의 수수료는 14bp라고 말했습니다.

왜 중요한가: 대형 은행의 새로운 비트코인 ETF는 규제된 유통 채널을 넓힐 수 있고, 미국 현물 비트코인 ETF 시장 전반에서 수수료 경쟁을 심화시킬 수 있습니다.

시장 심리

신중한 강세, 수급 주도, 위험 재확대.

이유: 미국 현물 비트코인 ETF는 목요일 3억5,810만 달러의 순유입을 기록했습니다.

유사 과거 사례

2024년 1월, 미국 최초의 현물 비트코인 ETF 거래가 시작됐고 첫날 46억 달러가 넘는 주식이 거래되며, 새로운 규제된 비트코인 ETF 접근 경로가 얼마나 빠르게 자본을 끌어들일 수 있는지를 보여줬습니다. (Bloomberg) 차이점: 2024년 1월은 이 카테고리를 처음 만들었던 시기였지만, 모건스탠리는 이제 선발주자 수요보다 유통과 수수료가 더 중요한 기존 시장에 진입하고 있습니다.

파급 효과

모건스탠리의 출시는 자사 자산관리 플랫폼을 통해 비트코인 ETF 유통을 확대할 수 있으며, 이는 자금 흐름을 더 낮은 수수료 상품으로 이동시키고 기존 발행사들에 가격 압박을 줄 수 있습니다. MSBT가 출시 주간 이후에도 계속 순유입을 기록한다면, 자문사 주도의 비트코인 배분 경쟁은 현재 ETF 선두 주자들을 넘어 확대될 수 있습니다. ETF 그룹 내부의 경쟁 심화는 즉시 업계 전체 수요를 끌어올리기보다 발행사 간 순환매를 늘릴 수도 있습니다.

기회와 리스크

기회: MSBT가 출시 주간 이후에도 계속 순유입을 기록한다면, 이는 신규 은행 유통망이 발행사 간 자금 이동에 그치지 않고 비트코인 ETF 수요를 확대하고 있다는 잠재적 신호가 될 수 있습니다. 블랙록과 모건스탠리가 모두 계속 새로운 순유입을 끌어들인다면, 자금 흐름 확인 이후 익스포저를 추가하는 것이 기관 수요와 더 잘 맞을 수 있습니다.

리스크: MSBT 유입이 둔화되는 반면 전체 ETF 자금 흐름이 평평하게 유지된다면, 이번 출시는 주로 발행사 간 순환매에 그칠 수 있고 이는 해당 카테고리의 상승 여력을 제한할 수 있습니다. 발행사 전반으로 수수료 인하가 확산된다면, 경쟁력이 약한 ETF 운용사들은 마진 압박에 직면할 수 있고 이는 총수요를 끌어올리지 못한 채 경쟁만 심화시킬 수 있습니다.