S&P 글로벌, 6개 위험 범주 다루는 가상자산 대출 볼트 평가 체계 출시

S&P 글로벌 레이팅스가 온체인 투자 상품인 디지털 자산 대출 볼트의 인기가 높아지는 가운데 위험 평가 체계를 출시했다. 월요일 발표에 따르면 이 체계는 포트폴리오 신용도 위험, 유동성 불일치 위험, 큐레이터 위험, 블록체인 위험, 프로토콜 위험, 볼트 보안 및 거버넌스 위험을 다룬다. S&P는 디지털 자산 대출 볼트 예치금이 9월 약 100억 달러에 달해 2년 전 15억 달러에서 늘었다고 밝혔다.

S&P는 이번 평가가 대출 볼트 투자자의 손실 위험을 평가한다고 밝혔다. S&P는 이번 평가가 신용등급을 부여하거나 수익률을 평가하는 것은 아니라고 밝혔다. S&P 글로벌 레이팅스 애널리스트 리사 슈뢰어는 이 체계가 6개 범주 가운데 어느 하나를 다른 범주보다 더 위험하다고 판단하도록 설계된 것은 아니라고 말했다. 슈뢰어는 어느 요소에서든 중대한 약점이 있으면 전체 볼트 위험 평가가 제약될 수 있다고 말했다. 한 요소의 높은 점수가 다른 요소의 중대한 약점을 상쇄하지는 않는다고도 말했다. 슈뢰어는 이 접근법이 위험이나 실패가 발생할 수 있는 지점이 많은 업계의 특성을 반영한다고 말했다.

디지털 자산 대출 볼트는 투자자의 예치금을 모아 스마트 계약이나 사람인 큐레이터가 관리하는 사전 설정 전략에 따라 운용한다. 예치자는 볼트 자산과 수익에서 자신의 몫을 나타내는 토큰을 받는다. S&P는 향후 발표를 통해 첫 볼트 위험 평가를 공개할 계획이라고 밝혔다. S&P는 어떤 볼트를 먼저 평가할지는 밝히지 않았다. 슈뢰어는 이번 평가가 위험을 더 투명하게 해 어떤 주체든 탈중앙화 금융 볼트에 자본을 배분할 때 더 충분한 정보를 바탕으로 결정하도록 하는 것이 목표라고 말했다.

거래소, 지갑, 탈중앙화 금융 플랫폼이 대출과 그 밖의 수익 창출 전략을 결합한 상품을 내놓으면서 가상자산 볼트는 지난해 확대됐다. 텔레그램의 월렛은 2월 모포, TAC, 리세븐의 인프라를 활용해 자체 수탁형 BTC, ETH, USDT 볼트를 선보였다. 크라켄은 5월 베다가 기반을 제공하고 센토라가 운용하는 비트코인 수익 볼트를 출시했다. 이 크라켄 볼트는 출시 후 첫 10시간 동안 지갑 4,000개에서 3,000만 달러를 유치했다.

이후 볼트 모델은 토큰화 증권으로 확대됐다. 크라켄은 9월 엔비디아, SPDR S&P 500 ETF, 인베스코 QQQ ETF의 토큰화 상품을 위한 수익 볼트를 출시했다. 센토라는 탈중앙화 금융 시장에서 해당 자산을 대출하는 전략을 운용한다. 대출 프로토콜 텀 파이낸스는 공격자가 메타 볼트의 거버넌스 통제권을 악용한 뒤 8월 추산 850만 달러의 손실을 입었다.

현재 미국에서 가상자산 볼트는 규제 공백 지대에 머물러 있다. 헤스터 피어스 SEC 위원은 7월 일부 볼트와 온체인 대출 상품이 구조와 운영 방식에 따라 연방 증권법의 적용을 받을 수 있다고 말했다. 피어스는 자산 배분, 수익 전략, 대출 조건 또는 청산 기준에 관한 재량적 결정이 증권·투자회사·투자자문사 관련 요건을 적용받게 할 수 있다고 말했다.