외국인 매도에 KOSPI 7,000선 하회…올해 사이드카 35회 발동

핵심 포인트

미국-이란 지정학적 긴장이 다시 고조되면서 KOSPI는 장중 한때 7,000선 아래로 떨어졌다. 외국인은 2조2300억 원을 순매도했고, 기관투자자는 약 5700억 원을 순매도했다. 개인투자자는 약 2조7000억 원을 순매수했으며, 국민연금은 약 2200억 원을 순매수했다. 오늘 오전장에는 매도 사이드카가 발동됐고, 오후에는 서킷브레이커가 발동됐다. 한국 증시에서는 올해 매수 사이드카 17회, 매도 사이드카 18회가 발동됐다.

왜 중요한가: 반복되는 거래 중단은 유동성 스트레스를 시사할 수 있으며, 매도가 이어질 경우 위험선호를 압박할 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: KOSPI가 장중 7,000선을 하회한 것은 역내 위험선호의 스트레스를 가리킨다.

유사 과거 사례

2020년 3월 19일, KOSPI는 서킷브레이커로 거래가 중단된 뒤 8.6% 하락해 2009년 이후 최저 수준으로 떨어졌고, KOSDAQ은 거래 재개 후 9.1% 하락했다. (Bloomberg) 차이점: 현재 사례는 지정학적 리스크와 외국인 매도에 연동돼 있는 반면, 2020년 사례는 팬데믹에 따른 유동성 충격을 반영했다.

파급 효과

외국인 매도는 국내 주식시장의 유동성을 줄이고 역내 위험선호를 약화시킬 수 있다. 사이드카와 서킷브레이커 발동이 계속 반복되면 트레이더들은 한국 주식을 더 광범위한 아시아 위험자산의 스트레스 신호로 볼 수 있다.

기회와 리스크

기회: 외국인 순매도가 둔화하고 사이드카 발동이 잦아들면, 안정화는 광범위한 위험자산에 대한 잠재적 위험 재확대 신호다.

리스크: 매도 사이드카가 계속 발동되면, 고베타 포지션에 대한 익스포저를 줄이는 것이 유동성 스트레스에 따른 하방 위험을 제한할 수 있다.