모건스탠리, DRAM 가격 상승률 2026년 4분기 정점 전망

핵심 포인트

모건스탠리는 스토리지 산업에 대한 최신 견해를 내놓고 DRAM 계약가격 상승률이 2026년 4분기에 정점을 찍을 것으로 전망했다. 모건스탠리는 전년 대비 DRAM 가격 상승률이 4분기 이후 크게 둔화될 가능성이 높다고 밝혔다. 모건스탠리는 1년 안에 가격이 네 배로 오르는 기존 시나리오는 반복될 가능성이 낮다고 말했다. 또한 스토리지 칩 기업들의 향후 12개월 주가순자산비율에 재평가 여지가 있다고 밝혔다.

시장 심리

신중한 약세, 이벤트 주도.

이유: 모건스탠리가 DRAM 계약가격 상승률이 2026년 4분기에 정점을 찍을 것으로 전망했으며, 이는 스토리지 칩 밸류에이션 모멘텀에 대한 신뢰를 낮출 수 있다.

유사 과거 사례

이런 유형의 섹터 전망은 일반적으로 실제 실적에 반영되기 전에 밸류에이션 기대에 먼저 영향을 준다. 차이점은 이번 전망이 확정된 실적 부진이 아니라 계약가격과 향후 주가순자산비율에 초점을 맞춘다는 점이다.

파급 효과

DRAM 가격 사이클이 둔화되면 스토리지 칩 기업들의 이익 기대에 압박을 줄 수 있다. 4분기 이후 가격 상승률이 둔화되면 반도체 관련 위험선호가 더 면밀한 점검을 받을 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 스토리지 기업 밸류에이션 재평가가 더 뚜렷해지기 전에 DRAM 가격 상승률이 4분기까지 견조하게 유지되는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 투자자들은 예상된 가격 상승률 정점 이후 향후 주가순자산비율이 압축되는지 모니터링할 수 있다.