이란, 휴전 기간 호르무즈 해협 상선 운항 재개…비트코인 $80K 향해 상승

핵심 포인트

이란 외무장관 세예드 압바스 아라그치는 휴전 기간의 남은 기간 동안 호르무즈 해협이 상선 운항에 완전히 개방됐다고 밝혔다. 아라그치는 선박들이 이란 해사 당국이 설정한 조정 항로를 따라야 한다고 말했고, 도널드 트럼프 대통령도 이 내용을 확인했다. Oilprices.com 데이터에 따르면 발표 후 유가는 11% 넘게 하락했다. CryptoSlate 데이터에 따르면 비트코인은 5% 올라 최고 $77,700까지 상승했다. CoinGlass 데이터에서는 지난 1시간 동안 약 2억4,300만 달러, 24시간 동안 7억2,000만 달러 이상의 청산이 집계됐다.

왜 중요한가: 주요 에너지 병목 지점의 재개방이 확인되면 인플레이션과 전쟁 리스크에 대한 우려를 빠르게 완화할 수 있고, 휴전이 유지된다면 위험자산을 지지할 수 있다.

시장 심리

강세, 위험선호, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 이란이 휴전 기간 동안 호르무즈 해협이 상선 운항에 완전히 개방됐다고 밝히면서 시장의 즉각적인 에너지 충격 리스크 하나가 줄어들었다.

유사 과거 사례

2021년 3월 Ever Given 좌초로 막혔던 수에즈 운하가 재개통됐을 때, 트레이더들이 운송 차질 프리미엄의 일부를 걷어내고 주요 무역로의 통항이 재개되면서 유가는 하락했다. 차이점은 수에즈 사태는 사고였던 반면, 현재 상황은 전시 휴전에 달려 있어 되돌림 위험이 더 크다는 점이다. (Anadolu)

파급 효과

가장 분명한 전이 경로는 에너지 가격 하락에서 인플레이션 압력 완화로, 이후 크립토와 주식에 대한 위험선호 강화로 이어지는 흐름이다. 유가가 낮은 수준을 유지하고 상선 운항이 정상적으로 유지되면, 트레이더들은 전쟁 차질에 연동된 헤지를 계속 줄이면서 베타가 높은 자산에 대한 수요를 유지할 수 있다. 운항 제한이 다시 생기거나 휴전이 약해지면, 같은 경로가 유가 변동성 재확대와 위험선호 약화를 통해 빠르게 반전될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 호르무즈 해협이 계속 개방된 상태를 유지하고 비트코인이 반등세를 계속 지킨다면, 이는 거시 안도 랠리가 여전히 유효하다는 확인이며 강세 구간에서 익스포저를 늘리는 데 힘을 실어줄 수 있다. Deribit의 콜옵션 수요가 더 높은 행사가에 계속 집중돼 있다면, 이는 강세 포지셔닝이 약해지는 것이 아니라 확장되고 있다는 신호다.

리스크: 운항 제한이 다시 생기거나 유가가 급격히 다시 오르면, 안도 랠리가 빠르게 되돌려질 수 있으므로 익스포저를 줄이는 것이 하방을 제한하는 데 도움이 될 수 있다. 초기 반등 이후에도 청산이 계속 늘어나면, 강세 구간에서 이익을 실현하는 것이 과밀 롱 포지션에서 오는 반전 리스크를 줄일 수 있다.