SEC, 7,500만 달러 자금 조달 면제를 포함한 암호자산 프레임워크 제안

핵심 포인트

SEC는 암호화폐 프로젝트를 위한 두 가지 자금 조달 면제를 마련하기 위해 8월 18일 "Regulation Crypto Assets"를 제안했다. 스타트업 면제안에 따르면 4년 동안 최대 500만 달러 규모의 토큰 공모가 가능하다. 두 번째 면제안은 발행사가 재무제표와 지속적인 공시 보고서를 제출하는 조건으로 12개월마다 최대 7,500만 달러를 조달할 수 있도록 한다. 이 제안에 따르면 투자계약에 따른 발행자의 필수적인 경영 노력이 완료되거나 영구적으로 중단된 뒤에는 디지털 자산이 증권으로 분류되지 않을 수 있다. 공개 의견수렴 기간은 60일이다.

왜 중요한가: 이 제안은 적격 암호자산 발행사에 대한 등록 장벽을 낮추면서도 공시 및 사기 방지 요건을 유지할 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 규제 주도.

이유: SEC가 암호화폐 프로젝트가 완전한 증권 등록 없이 자본을 조달할 수 있도록 하는 면제안을 제안했다.

유사 과거 사례

2019년 Blockstack은 Regulation A 및 Regulation S 공모를 완료해 Stacks Tokens 105,536,266개를 2,300만 달러에 판매했다. 결과는 규정을 준수한 미국 토큰 공모가 면제 공모 구조에 따라 진행될 수 있음을 보여줬다. (SEC) 현재 제안은 공개 의견수렴 대상인 더 광범위한 암호자산 전용 프레임워크를 마련한다는 점에서 다르다.

파급 효과

제안된 면제안은 적격 암호자산 발행사의 자금 조달 장벽을 낮출 수 있으며, 이에 따라 공시 기준과 토큰 분류에 대한 관심이 높아질 수 있다. SEC가 의견수렴 기간에 상당한 피드백을 받는다면, 최종 프레임워크는 이 제안이 업계의 더 광범위한 지지를 얻을지 여부를 명확히 할 수 있다.

기회와 리스크

기회: SEC가 피드백이나 수정안을 발표할 때, 더 명확한 자격 요건은 규정을 준수하는 미국 내 자금 조달 경로를 모색하는 프로젝트에 긍정적인 신호가 될 수 있다.

리스크: 최종 프레임워크가 엄격한 공시 조건을 유지한다면, 준수 비용이 소규모 발행사에 대한 유용성을 제한하고 예상되는 혜택을 줄일 수 있다.