글로벌 주식형 펀드, 자금 유입 행진 연장…기술주 펀드는 17억 달러 유출

핵심 포인트

The Kobeissi Letter에 따르면 글로벌 주식형 펀드는 8월 12일로 끝난 한 주 동안 186억 2,000만 달러의 자금 유입을 기록했다. 유럽에서는 135억 2,000만 달러가 유입됐다. 아시아에서는 41억 3,000만 달러가 유입됐다. 글로벌 기술주 펀드에서는 17억 달러가 유출되며 6주 연속 유입이 끝났다.

시장 심리

중립, 순환매.

이유: 글로벌 기술주 펀드에서 6주간의 유입 이후 17억 달러가 유출됐다.

유사 과거 사례

이 같은 펀드 수급의 괴리는 일반적으로 위험자산 전반에서 자금이 빠져나가기보다 업종 순환매가 나타나고 있음을 의미한다. 다만 이번 수치는 자산 가격이 아니라 주간 펀드 자금 흐름을 측정한다는 점에서 현재의 양상이 다를 수 있다.

파급 효과

기술주 외 자산으로의 분산이 계속된다면, 전체 위험 노출을 반드시 줄이지 않고도 주식 투자 비중이 다른 업종으로 이동할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 글로벌 주식형 펀드의 자금 유입이 계속되는 가운데 기술주 펀드에서는 유출이 이어지는지 지켜볼 수 있다.

리스크: 더 광범위한 주식형 펀드의 자금 유입이 약해지는지 지켜볼 수 있다. 더 넓은 범위의 반전은 위험선호가 낮아지고 있음을 시사할 수 있기 때문이다.