글로벌 국채 금리, 동반 매도세에 2008년 금융위기 수준 도달

주요 경제국 전반의 국채 금리가 동반 매도세 속에서 수십 년 만의 최고치에 도달했다. 시장 관측통들은 이번 움직임을 2008년 금융위기와 비교했다. 일본 10년물 금리는 1996년 이후 처음으로 3%를 넘어섰다. 일본 5년물 금리는 사상 최고치인 2.26%에 도달했다. 일본 2년물 금리는 31년 만의 고점인 약 1.80%까지 올랐다. 일본 20년물 금리는 3.885%로 상승해 1996년 이후 보지 못한 수준에 도달했다. 미국 10년물 국채 금리는 4.79%에서 4.81% 사이에 이르러 2025년 1월 이후 최고치를 기록했다. 미국 2년물 금리는 19개월 만의 고점인 4.38%에 도달했다. 독일 10년물 금리는 15년 만의 고점인 약 3.36%에 이르렀다. 프랑스 금리는 4.22%에 도달했다. 영국 국채 금리는 2008년에 마지막으로 관측된 수준에 도달했다. 글로벌 국채 수익률을 나타내는 블룸버그 지표는 3.72%에 도달해 2008년 중반 이후 최고치를 기록했다. 채권 가격은 금리와 반대로 움직인다. 기존 채권 보유자들은 실질 손실을 떠안았다. 중동 긴장 재고조로 브렌트유는 배럴당 95달러를 웃돌았다. 긴장 고조는 인플레이션 우려를 재점화했다. 투자자들은 막대한 정부채 발행에도 직면했다. 투자자들은 추가 금리 인상도 예상하고 있었다. 일본의 초저금리는 수십 년간 엔 캐리 트레이드를 뒷받침했다. 이 거래는 엔화를 저렴하게 빌려 해외의 더 높은 수익률 자산을 매입하는 방식이었다. 일본 내 금리 상승은 해당 거래의 유인을 낮춘다. 일본 자금이 결국 본국으로 돌아갈 수 있다. 이러한 이동은 저렴한 외부 자금에 의존해 온 시장의 유동성을 위축시킬 수 있다. 분석가들은 이번 움직임을 갑작스러운 포지션 청산이 아니라 듀레이션의 점진적인 재가격 조정으로 설명했다. 일본의 부채 부담은 GDP의 200%를 넘는다. 다카이치 총리의 확장적 재정 의제는 투자자들의 불안감을 키웠다. 금리 상승은 전반적으로 금융 여건을 긴축시킨다. 할인율이 상승하면서 성장주와 기술주가 특히 압박을 받는다. 비인크립토(BeInCrypto) 데이터에 따르면 비트코인은 9월 2일 77,437달러 부근에서 거래됐다. 이란 분쟁 재점화와 채권 및 주식시장 전반의 약세 속에서 비트코인은 약 0.2% 하락했다. 일부 투자자들은 부채와 인플레이션으로 압박받는 법정화폐 체계의 대안으로 비트코인을 본다. 세계 인구의 약 5%가 비트코인을 보유하고 있다. 금은 상승하는 기회비용으로 압박을 받았다. 재정 우려는 금에 장기적인 지지 요인으로 계속 작용했다. 2008년과 달리 현재의 압력은 신용 및 은행 부실이 아니라 재정 산술과 에너지 충격에서 비롯된다.