인플레이션과 고용 지표 둔화에 미국 모기지 금리 6.67%로 하락

핵심 포인트

Freddie Mac은 미국의 30년 고정 모기지 평균 금리가 6.69%에서 6.67%로 하락했다고 밝혔다. 이번 하락으로 모기지 금리는 5주 연속 상승세를 마감했다. 미국 소비자물가는 7월 두 달 연속 전월보다 느린 속도로 상승했다. 에너지·휘발유·식품 가격은 전월보다 하락했다. CME 그룹의 FedWatch 데이터에 따르면 9월 25bp 금리 인상에 대한 내재 확률은 48%에서 38%로 하락했다.

왜 중요한가: 인플레이션과 고용 여건의 둔화는 연방준비제도의 추가 긴축에 대한 기대를 낮추고 위험선호를 뒷받침할 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 거시 주도.

이유: CPI 발표로 9월 금리 인상에 대한 내재 확률이 38%로 낮아졌다.

유사 과거 사례

2023년 7월 미국 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 3.2%로 둔화했다. 투자자들이 연방준비제도의 금리 인상 사이클이 막바지에 가까워졌다는 기대를 높이면서 글로벌 주식과 달러는 소폭 상승했다. (Reuters) 현재 상황에는 모기지 금리 완화와 이란 분쟁이 인플레이션에 미칠 영향에 대한 불확실성도 포함된다.

파급 효과

예상되는 정책 긴축의 완화는 차입 비용 전망 하락을 통해 위험자산을 뒷받침할 수 있다. 이후 인플레이션이나 고용 지표가 둔화 추세를 되돌리면 금리 전망이 다시 긴축적으로 바뀌고 위험선호가 약화될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 새로운 인플레이션 및 고용 지표가 예상 금리 인상 횟수를 계속 줄인다면, 듀레이션 민감형 위험자산 익스포저를 늘리는 것이 잠재적인 진입 신호가 될 수 있다.

리스크: 인플레이션 지표가 금리 인상 기대를 높인다면, 익스포저를 줄이는 것은 위험회피 움직임이 재개될 때의 하방 위험을 제한한다.