USDT 50억달러 넘게 증가…스테이블코인 공급 증가율은 0.3%로 둔화

핵심 포인트

전체 스테이블코인 공급은 3,000억달러를 넘어섰지만, 신규 자금 유입이 테더의 USDT에 집중되면서 월간 증가폭은 약 9억달러, 대략 0.3%로 둔화했다. 지난 한 달간 USDT는 50억달러 넘게 증가한 반면, USDC·USDe·PYUSD는 합쳐 약 42억달러 감소했다. 에테나의 USDe 공급량은 한 달 동안 28%, 연초 이후 거의 34% 줄었는데, 이는 퍼프 펀딩비율 축소로 수익률이 낮아진 데 따른 것으로 분석됐다. 스카이의 USDS와 월드 리버티 파이낸셜의 USD1에는 일부 자금이 유입됐고, PYUSD는 한 달 동안 13% 감소했다.

시장 심리

중립, 수급 주도, 순환매.

이유: 신규 자금 유입이 전체 스테이블코인 시장을 확대하기보다 USDT에 집중되고 있다.

유사 과거 사례

역사적으로 이런 유형의 스테이블코인 시장점유율 이동은 광범위한 시장 방향성보다는 어떤 토큰이 거래 및 결제 수요를 더 많이 흡수하는지에 영향을 주는 경향이 있었다. 이번의 차이점은 전체 스테이블코인 공급이 여전히 증가했지만, 기사에서는 섹터 전반의 순증가가 매우 제한적이었다고 설명한다.

파급 효과

스테이블코인 성장의 집중은 이미 USDT 의존도가 높은 거래소와 전략 쪽으로 거래, 결제, 유동성 선호를 이동시킬 수 있다. 경쟁 스테이블코인이 계속 축소되는 동안 전체 공급이 거의 제자리라면, 헤드라인 공급 수치가 시사하는 것보다 시장 전반에 유입되는 신규 유동성은 더 적을 수 있다.

기회와 리스크

기회: 전체 스테이블코인 공급이 USDT에 집중된 상태에 머무르지 않고 다시 광범위한 성장세를 보이는지 지켜볼 필요가 있다. 주요 스테이블코인 전반의 더 넓은 회복은 더 건강한 유동성 확장을 시사할 것이다.

리스크: USDe와 PYUSD의 축소가 계속되는지 지켜볼 필요가 있다. 더 많은 스테이블코인이 계속 줄어들고 순공급 증가가 약한 상태를 유지하면, 거래 유동성은 더 집중될 수 있다.