그레이스케일 "비트코인 변동성, S&P 500 종목 분포 범위 안"

암호화폐 자산운용사 그레이스케일의 연구에 따르면 비트코인의 실현 변동성은 S&P 500 구성 종목의 변동성 분포 범위 안에 들었다. 상당수 대형주의 가격 변동폭이 비트코인보다 컸다. 그레이스케일 리서치 책임자 잭 판들은 비트코인 변동성이 지난 1년간 43%로 낮아졌으며, 지난 10년간 평균 64%에서 하락했다고 말했다. 판들은 5년 전 비트코인 변동성이 81%였다고 말했다. 비트코인 변동성은 현재 S&P 500 구성 종목의 19%보다 낮다.

판들은 수요일자 보고서에서 유동성 확대, 기관 참여 증가, 규제된 투자 경로의 확대로 비트코인 가격 변동폭이 초기의 극단적인 수준에서 상당히 줄었다고 썼다. 판들은 이제 변동성 자산을 보유할지 여부가 아니라 투자 배분 규모를 어떻게 정할지가 관건으로 바뀌었다고 주장했다. 그레이스케일 연구에 따르면 변동성이 큰 주식을 보유하는 데 익숙한 투자자에게 비트코인 가격 변동은 생각보다 부담이 덜할 수 있다.

K33 리서치의 12월 자료에 따르면 2025년은 지금까지 비트코인 변동성이 가장 낮았던 해였다. 비트코인은 초기 몇 년 동안 몇 달 만에 80% 넘게 하락하기도 했다. 특히 2024년 미국 현물 비트코인 ETF 승인 이후 더 많은 투자자가 비트코인 시장에 들어오면서 비트코인 가격을 움직이기가 더 어려워졌다.

비트코인 가격은 8월과 9월 급등해 수년 만에 가장 좋은 분기를 기록했고, 여러 애널리스트가 비트코인이 강세장에 복귀했다고 선언했다. 그러나 비트코인은 2026년 한때 지난 10월 기록한 사상 최고치보다 50% 넘게 하락했다. 이후 비트코인은 반등해 최근 8만2,485달러에 거래됐으며, 사상 최고치인 12만6,080달러보다 35% 낮은 수준이다.

8월에는 미국 재무부가 유동성 지원을 위한 바이백 운영 규모를 최소 두 배로 늘릴 것이라는 소식이 비트코인에 호재로 작용했다. 통화 가치 하락에 대비해 자산을 매입하는 이른바 디베이스먼트 트레이드가 다시 인기를 얻었으며, 특히 달러 가치가 하락하면서 이런 흐름이 두드러졌다.