UBS, 2026년 HBM 수요 90%, 2027년 77% 증가 전망

핵심 포인트

UBS는 고대역폭 메모리(HBM) 수요가 2026년에 전년 대비 90% 증가해 약 331억 Gb에 이를 것으로 예상했다. UBS는 2027년에도 수요가 추가로 77% 늘어 약 587억 Gb에 이를 것으로 전망했다. UBS는 메모리 반도체 산업 매출이 2026년 9,920억 달러에 도달하고 2027년에는 거의 두 배인 1조 7,600억 달러에 이를 것으로 내다봤다. UBS는 구조적 공급 부족이 적어도 2028년 중반까지 지속될 수 있다고 밝혔다.

시장 심리

중립, 이벤트 주도.

이유: UBS는 HBM 수요 증가가 AI 가속기 수요에 의해 주도된다고 설명했으며, 이는 반도체 기대감을 뒷받침하지만 크립토 시장 접근성이나 유동성을 직접 바꾸지는 않는다.

유사 과거 사례

이런 유형의 반도체 수요 전망은 일반적으로 더 넓은 위험자산 시장에 영향을 주기 전에 반도체 공급망 심리에 먼저 영향을 미친다. 이번 이벤트는 전망의 초점이 완료된 기업 주문이나 출하 결과가 아니라 AI 연계 메모리 수요에 있다는 점에서 다르다.

파급 효과

반도체 수요 기대는 메모리 공급업체와 GPU 공급망의 매출 기대를 통해 AI 주식 심리에 영향을 줄 수 있다. 이 경로는 해당 이벤트가 크립토 인프라나 시장 유동성을 바꾸지 않는다는 점에서 크립토에는 간접적이다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 장기 공급 계약 협상이 메모리 공급업체의 더 확실한 매출 가시성으로 이어지는지 지켜볼 수 있다.

리스크: 투자자들은 예상되는 공급 부족이 2028년 중반 이전에 완화되는지 지켜볼 수 있다. 희소성이 약해지면 메모리 반도체 사이클에서 가격 결정력이 낮아질 수 있기 때문이다.