유니스왑, 규제 온체인 거래 위한 허가형 풀 출시

핵심 포인트

유니스왑은 컴플라이언스 요건을 충족하는 온체인 거래를 위해 v4에서 허가형 풀을 도입했다. 이 풀은 온체인 허용목록 확인을 통해 토큰화 증권, 펀드, 주식 및 기타 규제 자산이 AMM으로 거래될 수 있게 한다. 출시 파트너에는 Superstate, Securitize, Dowgo가 포함된다. 기존의 무허가 유니스왑 v4 풀은 영향을 받지 않는다.

왜 중요한가: 컴플라이언스 관문을 둔 유동성은 기존 풀의 개방형 접근 모델을 바꾸지 않으면서 규제 자산이 DeFi 인프라를 이용하는 데 도움이 될 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 규제 주도, 위험 재확대.

이유: 유니스왑은 규제 자산을 위해 v4에서 허가형 풀을 도입했으며, 이는 무허가 풀을 그대로 유지하면서 기관 활용을 넓힐 수 있다.

유사 과거 사례

Aave Arc는 2022년 1월 Fireblocks 및 허용목록에 오른 30개 트레이딩 회사와 함께 출시됐지만, 이후 Aave 커뮤니티 논의에서는 TVL이 약 600만 달러에서 800만 달러에 가까운 수준까지 천천히 증가한 뒤 시장이 거의 비워질 정도의 급락이 있었다고 언급했다. (Aave) 차이점은 유니스왑의 출시는 규제 자산의 AMM 거래에 초점을 맞추는 반면, Aave Arc는 허가형 대출 유동성에 초점을 맞췄다는 점이다.

파급 효과

컴플라이언스 관문을 둔 AMM은 규제 자산 유동성이 DeFi 인프라로 이동하는 경로를 만들 수 있다. 출시 파트너가 풀에 더 많은 활동을 가져오면 다른 DeFi 거래 장소도 유사한 허용목록 설계를 추가할 수 있다. 참여가 제한적으로 유지되면 그 효과는 토큰화 자산 거래에 국한될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 출시 파트너가 자산 목록이나 사용 세부 정보를 공개하면, 풀 활동 증가는 규제 자산 인프라 익스포저에 대한 잠재적 진입 신호다.

리스크: 허용목록 확인으로 참여가 제한적으로 유지되면, 규제 자산 AMM과 연계된 프로토콜 토큰 익스포저를 줄이는 것이 채택 리스크의 하방을 제한할 수 있다.