스위스 감독당국, 비트코인 직접 보유하는 첫 개인투자자용 펀드 승인

스위스 금융시장감독청(FINMA)은 10월 20일 화요일 FINMA가 비트코인에 직접 투자하는 스위스 최초의 개인투자자용 펀드를 승인했다고 발표했다. 이 펀드는 상장 주식처럼 거래소에서 지분이 거래되는 상장지수펀드(ETF)다. FINMA는 스위스 법에 따라 이 펀드를 특정 위험이 있는 "기타 대체투자 펀드"로 분류했다. FINMA는 비트코인이 오랜 거래 이력을 보유하고 다른 암호화폐보다 거래량이 특히 많다는 점을 들어 적용되는 위험 분산 규정을 면제했다.

FINMA의 감독을 받는 기관은 2026년 1월 12일 발표된 지침에 따라 운영 및 수탁 위험을 줄여야 한다. 지침은 사이버 공격과 부실한 개인 키 보호를 운영 위험으로 규정한다. 개인 키는 코인 접근을 통제하는 암호화 자격 증명이다. 지침에 따르면 스위스 펀드의 비트코인은 원칙적으로 스위스 수탁은행이 보관해야 한다. 은행은 스위스 또는 해외의 제3자 수탁기관에 보관 업무를 위임할 수 있다. 제3자 수탁기관은 재무 건전성에 대해 이에 상응하는 감독을 받고 암호화폐 자산에 대해 이에 상응하는 파산 보호를 제공해야 한다. 이 보호 조치에 따라 수탁기관이 파산하면 코인을 수탁기관의 파산재단에서 분리할 수 있다.

펀드를 판매하는 회사는 판매 시점에 스위스 금융서비스 행위 규정을 따라야 한다. 규정은 변동성과 손실 위험에 대해 명확히 경고하도록 요구한다. 또한 상품이 매수자에게 적합한지 확인하도록 한다. FINMA는 이러한 요건이 암호화폐를 직접 매수하는 것보다 더 강한 보호를 제공한다고 밝혔다.

암호화폐 상장지수상품은 이미 스위스 양대 거래소에서 상장 규정의 적용을 받고 있다. FINMA의 1월 지침은 금융서비스법상 해당 상품을 구조화 상품으로 취급한다. 이번에 승인된 ETF는 이와 달리 스위스 펀드법상 투자펀드다. FINMA는 2021년 9월 크립토 마켓 인덱스 펀드(Crypto Market Index Fund)를 승인했지만, 일반 대중이 아닌 적격 투자자에게만 판매하도록 제한했다. 크립토 마켓 인덱스 펀드는 비트코인 단독이 아니라 주로 여러 암호화폐 자산으로 구성된 바스켓에 투자했다.

미국 현물 비트코인 ETF는 비트코인 가격을 추종하며 증권사 애플리케이션을 통해 주식처럼 거래된다. 미국 현물 비트코인 ETF의 자금 흐름은 10월 들어 금요일까지 약 6억1,500만 달러 순유출을 기록했다. 12개 펀드 가운데 블랙록의 IBIT가 순자산 663억7,000만 달러로 가장 컸다. 디크립트(Decrypt)의 ETF 추적 데이터에 따르면 IBIT는 월요일 6억6,520만 달러를 유치했으며 순유입을 기록한 유일한 펀드였다. 디크립트의 ETF 추적 데이터는 월요일 전체 순유입액을 5억2,660만 달러로 집계했다.

FINMA는 스위스 펀드나 발행사를 공개하지 않았으며 출시일도 밝히지 않았다. FINMA는 다른 사업자들도 비트코인 ETF 신청서를 제출했거나 신청 계획을 발표했다고 밝혔다.