스테이블코인 시장 3,220억 달러 돌파, 95개국 외환보유액 초과

핵심 포인트

전체 스테이블코인의 합산 시장가치는 사상 최대인 3,220억 달러를 기록했다. 스테이블코인 시장가치는 이제 폴란드, 태국, 멕시코, 영국, 캐나다, 아랍에미리트를 포함한 95개국의 외환보유액보다 크다. 스테이블코인 시장가치보다 더 많은 외환보유액을 보유한 국가는 14개국뿐이다. BIS는 스테이블코인 흐름이 2022년 이후 크게 증가했으며 이후 국내 통화 가치 하락과 관련이 있다고 밝혔다.

시장 심리

신중한 강세, 수급 주도.

이유: 사상 최대인 3,220억 달러의 스테이블코인 시장가치는 블록체인 기반 달러 유동성이 더 깊어졌음을 시사하지만, 외환보유액과의 비교는 거시 리스크 맥락을 더한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 스테이블코인 공급 확대는 일반적으로 크립토 시장 유동성을 뒷받침한다. 트레이더들이 은행으로 돌아가지 않고 온체인에서 달러 익스포저를 유지할 수 있기 때문이다. 차이점은 이번 비교가 스테이블코인 성장을 국가 외환보유 완충 장치와 대비시켜 보여주며, 이 때문에 정책적 관점이 일반적인 공급 이정표보다 더 중요해진다는 점이다.

파급 효과

더 많은 사용자가 온체인에서 달러 잔액을 유지한다면 스테이블코인 성장은 유동성 경로를 통해 확산될 수 있다. 정책당국이 스테이블코인 흐름을 자본통제 리스크로 본다면, 컴플라이언스 압박이 그 효과가 크립토를 넘어 확산되고 있다는 첫 신호가 될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 스테이블코인 시장가치가 계속 상승하는지 모니터링할 수 있다. 온체인 달러 잔액이 커질수록 거래 유동성이 개선될 수 있기 때문이다.

리스크: 투자자들은 정책당국이 자본유출 우려에 대응하는지 모니터링할 수 있다. 더 엄격한 통제가 취약한 시장에서 스테이블코인의 효용을 낮출 수 있기 때문이다.