무담보 발행 악용으로 Resolv USR, 0.27달러까지 하락

핵심 포인트

Resolv Labs는 탈취된 프라이빗 키 때문에 악의적 행위자가 약 8,000만 달러 규모의 무담보 USR를 발행할 수 있었다고 밝혔다. 팀은 스마트 컨트랙트를 일시 중단하고 불법 발행된 토큰 중 약 900만 개를 소각했지만, 불법 발행된 USR 약 7,100만 개는 여전히 유통되고 있었다. 프로토콜은 월요일 오전 기준 약 1억7,300만 달러의 유통 USR에 대해 약 9,500만 달러의 자산을 보유하고 있었으며, 이는 상환으로 자산이 Resolv의 최초 성명에서 제시한 1억4,100만 달러에서 감소한 이후의 수치다. Resolv는 3월 23일을 목표로 허용목록 기반 상환 절차를 진행하고 있으며, 기사에 따르면 이를 통해 사고 이전 USR 보유자가 먼저 상환할 경우 달러당 약 0.93달러를 돌려받을 수 있다.

왜 중요한가: 담보 커버리지를 잃은 스테이블코인은 보유자들이 상환과 손실 배분에 대한 신뢰할 수 있는 경로를 확인할 때까지 1달러 아래에서 거래될 수 있다.

시장 심리

약세, 스트레스 국면, 이벤트 주도, 공포.

이유: 이번 익스플로잇으로 약 8,000만 달러 규모의 무담보 USR가 발행됐고, 이는 담보 신뢰와 상환 신뢰를 직접적으로 약화시킨다.

유사 과거 사례

2022년 8월 Acala의 aUSD는 익스플로이터들이 담보 없는 토큰 12억8,000만 개를 발행한 뒤 약 99% 하락했으며, 이후 12억 개가 넘는 토큰 소각이 스테이블코인을 페그에 가깝게 되돌리는 데 도움이 됐다. (coindesk.com) 차이점: Acala의 익스플로잇은 풀 설정 오류에서 비롯됐지만, 이번 사례는 탈취된 프라이빗 키에서 비롯됐다.

파급 효과

담보 부족분은 USR 담보 포지션이 재평가되거나 청산될 경우 대출 시장으로 번질 수 있다. 3월 23일 허용목록 절차가 초기 상환자에게 유리하다면, 2차 시장 보유자들은 계속 큰 할인폭에 USR를 매도할 수 있으며, 이는 관련 Resolv 토큰에 압박을 줄 수 있다. Resolv가 더 많은 불법 발행 물량을 격리하고 회수 경로를 신속히 명확히 한다면 전염 효과는 더 제한적으로 유지될 수 있다.

기회와 리스크

기회: Resolv가 3월 23일 허용목록 절차를 완료하고 회수 단계를 명확히 설명한다면, 익스포저를 늘리기 전에 USR 가격이 안정될 때까지 기다리는 것이 헤드라인 리스크를 줄일 수 있다.

리스크: 불법 발행된 USR가 계속 유통되거나 대출 시장의 부실채권이 확대된다면, USR와 관련 Resolv 토큰에 대한 익스포저를 줄이는 것이 추가 디페깅에 따른 하방 위험을 제한할 수 있다.