CME, 암호화폐 무기한 선물 승인 놓고 CFTC 제소 계획

핵심 포인트

CME Group은 CFTC의 암호화폐 무기한 선물 승인과 관련해 제소할 계획이다.

퇴임 예정인 최고경영자 테런스 더피는 소송이 이르면 목요일 제기될 것이며, 해당 계약들이 도드-프랭크법상 스왑으로 규제돼야 한다고 주장할 것이라고 말했다.

이번 소송은 CFTC가 5월 말 Kalshi의 비트코인 연계 BTCPERP 계약을 승인한 것과, Coinbase가 미국 고객을 역외 Deribit 계열사로 연결할 수 있도록 한 병행 조치를 겨냥한다.

연방 증거금 규정은 청산 스왑에는 5일의 증거금 기간을, 선물에는 1일 기간을 요구한다.

시장 심리

신중한 약세, 규제 주도, 등락 반복.

이유: CME Group의 예정된 소송은 암호화폐 무기한 선물에 대한 온쇼어 접근을 둘러싼 불확실성을 만들 수 있다.

유사 과거 사례

이런 유형의 시장 구조 관련 이의 제기는 법원이나 규제 당국이 어떤 규정 체계가 적용되는지 명확히 해야 할 때 보통 상품 도입을 지연시킨다. 차이점은 논란이 된 상품들이 이미 온쇼어 접근 경로를 갖고 있어, 법적 리스크가 해소되지 않은 동안에도 거래소들이 준비를 계속할 수 있다는 점이다.

파급 효과

무기한 계약이 선물 규정 체계에서 스왑 규정 체계로 이동하면 법적 불확실성이 컴플라이언스 비용을 높일 수 있다.

법원이 스왑 주장을 받아들이면 거래소들은 상장 지연과 더 높은 담보 요건에 직면할 수 있다.

기회와 리스크

기회: 소장이 공개되면 독자들은 이번 이의 제기가 절차, 분류, 또는 둘 다에 초점을 맞추는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 법원이 무기한 계약을 스왑으로 본다면 거래소들은 더 높은 컴플라이언스 비용과 잠재적인 상품 지연에 직면할 수 있다.