보먼 연준 이사, AI 투자 수익 기대 밑돌면 주가 급락할 수 있다고 경고

미셸 보먼 연방준비제도(Fed) 이사는 인공지능 투자가 기대보다 낮은 수익을 내면 주가가 급락할 수 있다고 경고했다. 보먼 이사는 화요일 워싱턴에서 한 발언에서 금융시장의 경제활동 위협 요인을 짚었다. 보먼 이사는 장기 민간 금리가 급격히 오를 가능성도 강조했다. 보먼 이사는 주가 하락이 소비 지출의 회복력을 약화시킬 수 있다고 말했다. 보먼 이사는 금리 상승이 주택과 중소기업 투자 등 금리에 민감한 활동을 추가로 압박할 수 있다고 말했다.

보먼 이사는 지속적으로 높은 인플레이션을 배경으로 다음 달 열리는 올해 마지막 연준 회의에서 금리 인상을 지지할 가능성을 시사했다. 보먼 이사는 인플레이션 압력이 지속되는 조짐을 보이는 반면 고용 여건은 강화되는 것으로 보인다고 말했다. 보먼 이사는 이런 전개는 인플레이션을 2%에 더 가깝게 낮추기 위해 추가 노력이 필요하다는 점을 보여 준다고 말했다.

연준 당국자들은 9월에 기준금리를 0.25%포인트 인상한 뒤 10월 27~28일 회의에서는 금리를 동결했다. 9월 인상은 2023년 이후 첫 인상이었다. 정책 당국자들은 5년 넘게 연준의 2% 목표를 웃돈 인플레이션을 억제하려 하고 있다. 보먼 이사는 지난달 금리 동결을 지지한 이유가 변화하는 여건과 9월 인상이 기저 경제 추세에 미친 영향을 평가할 시간을 더 확보하기 위해서였다고 말했다. 보먼 이사는 외교협회에서 할 연설문을 통해 최근 인플레이션 지표가 자신의 예상보다 높았다고 밝혔다. 그럼에도 보먼 이사는 현재 인플레이션 압력의 원인 가운데 몇 가지는 내년에 약해질 것으로 예상한다고 말했다. 다만 보먼 이사는 인플레이션이 자신이 예상했던 것보다 오래 지속됐다고 말했다.

9월 당국자들의 중간 전망에 따르면 다수는 올해 추가로 최소 한 차례 금리를 인상해야 할 것으로 예상했다. 연준 당국자 여러 명은 최근 이 전망을 재확인하면서 금리 인상을 점진적으로 진행할 수 있다고 말했다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 화요일 앞서 연준이 12월 회의에서 0.5%포인트의 더 큰 폭 인상을 검토해야 한다고 말했다. 이후 노동부는 10월 소비자물가가 예상보다 큰 폭으로 상승했다고 발표했다. 근원 인플레이션은 전월 대비 0.3% 상승해 월러가 더 큰 폭의 인상이 필요하다는 근거로 제시한 기준에 도달했다.

로리 로건 댈러스 연은 총재는 화요일 현재 전망으로는 0.25%포인트 인상이 최소 두 차례 더 필요하다고 말했다. 로건 총재는 더 큰 폭의 인상을 지지하겠다고 약속하지는 않았다. 로건 총재는 휴스턴에서 열린 회의에 제출한 연설문에서 이같이 밝혔다. 로건 총재는 금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 올해 투표권을 갖고 있다.

보먼 이사는 올해 8,000억 달러를 넘어설 것으로 예상되는 AI 관련 부채의 급격한 확대에도 우려를 나타냈다. 보먼 이사는 회사채, 사모신용, 프로젝트 파이낸싱 전반에서 상당한 증가세가 나타났다고 강조했다. 보먼 이사는 높은 신용등급 덕분에 하이퍼스케일러와 대형 기술기업들이 대차대조표에 반영되지 않는 부채를 떠안을 수 있었다고 말했다. 보먼 이사는 이런 구조를 통해 더 작고 위험도가 높은 기업들이 해당 부채를 담보로 데이터센터와 고성능 컴퓨팅 장비를 위한 자산담보 금융을 이용할 수 있다고 말했다. 보먼 이사는 하이퍼스케일러와 칩 설계업체들도 자사 제품을 구매하는 소규모 기업의 지분을 매입했다고 말했다. 보먼 이사는 이런 연계가 순환 금융의 양상을 띤다고 말했다.