분석: 폭락 우려 속 AI·반도체주 레버리지 베팅 투자자, 10분 새 5,200만 달러 가까이 손실

월가가 휴장한 토요일 10분 동안 AI·반도체주에 레버리지 베팅한 투자자들이 5,200만 달러 가까이 잃었다. 토요일 손실 가운데 약 3,800만 달러는 주가 상승에 베팅한 투자자들에게서 발생했다. 나스닥이 한 주간 4.5% 하락한 뒤 CNN 공포·탐욕 지수는 금요일 18로 내려가 극도의 공포를 나타냈다. 이 수치는 검은 월요일 39주년을 하루 앞두고 나온 것으로, 온라인에서는 폭락 전망이 확산했다.

CNN 공포·탐욕 지수는 최근 흐름과 비교한 7개 시장 지표를 동일한 비중으로 반영해 투자 심리를 0~100으로 측정한다. 시장 모멘텀은 S&P 500을 지난 125거래일 평균과 비교한다. 주가 강도는 뉴욕증권거래소에서 52주 최고가를 기록한 종목 수와 52주 최저가를 기록한 종목 수를 비교한다. 주가 폭은 맥클렐런 거래량 누적지수를 통해 상승 종목과 하락 종목의 거래량을 비교한다. 옵션 지표는 5일 평균을 기준으로 주가 하락에 베팅하는 풋옵션 매수와 주가 상승에 베팅하는 콜옵션 매수를 비교한다. 시장 변동성은 VIX를 VIX의 50일 평균과 비교한다. 안전자산 수요는 지난 20거래일 동안 주식과 국채의 수익률을 비교한다. 정크본드 수요는 투자자들이 안전한 투자등급 회사채 대신 위험도가 더 높은 회사채를 보유하는 데 요구하는 추가 수익률을 측정한다.

인베스팅닷컴은 필라델피아 반도체 지수가 한 주간 11.4% 하락해 2025년 4월 이후 주간 기준 최대 낙폭을 기록했다고 보도했다. 그러나 다우지수는 한 주간 0.7% 상승했다. AI 컴퓨팅 파워를 임대하는 클라우드 기업 코어위브는 약 25% 하락했다. AI 부채가 전반적으로 과잉 공급된 가운데 코어위브 채권은 신저점을 기록했다.

물가 상승률이 높게 나온 데이터에 연방준비제도의 금리 인상 베팅이 되살아났으며, 금리 인상은 차입 비용을 높일 수 있다. 존스 트레이딩의 마이클 오루크는 물가 상승률이 높게 나온 데이터가 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 것임을 시사한다고 말했다. CME에 따르면 S&P 500에서 정보기술 업종이 차지하는 비중은 약 39%다. 인덱스 펀드 투자자들은 정보기술 업종에 크게 노출돼 있다.

미 연방준비제도 기록에 따르면 다우지수는 1987년 10월 19일 22.6% 하락했다. 당시에는 시장 폭락을 제한하기 위한 거래 중단 조치가 없었다. 현재는 S&P 500이 7% 또는 13% 하락하면 거래가 15분간 중단된다. S&P 500이 20% 하락하면 그날 시장이 폐장한다. 이런 거래 중단 조치는 주가를 24시간 추종하는 암호화폐 거래소 계약인 무기한 선물에는 적용되지 않는다. 가격이 하락하면 거래소는 레버리지 베팅을 강제로 청산한다. 강제 매도는 각각 가격을 더 끌어내릴 수 있다.

블룸버그가 인용한 S3 파트너스 데이터에 따르면 공매도 투자자들은 7일 동안 반도체주에서 약 320억 달러를 벌었다. SLC 매니지먼트의 덱 멀라키는 반도체주가 공격적으로 상승한 만큼 어느 정도의 조정이나 하락은 불가피했다고 말했다. 펀드스트랫의 마크 뉴턴은 하락 이후 투자자들에게 기술주를 매수하는 한편 투자를 다각화하라고 권고해 왔다. 월요일 장이 열리면 주말 매도가 실질적인 압력을 반영한 것인지, 거래량이 적어 나타난 현상인지 드러날 전망이다. 더 큰 관건은 AI 부채에 대한 우려가 부채가 많은 일부 기업을 넘어 확산하는지 여부다.