백악관 관세 결정 보류 속 구리, 1만4,617달러로 사상 최고치

구리는 오늘 런던금속거래소에서 톤당 1만4,617달러로 사상 최고치를 기록했다. 트레이더들이 미국의 정제 금속 관세를 염두에 두고 포지션을 구축하면서 상승세는 4거래일째 이어졌다. 구리는 올해 약 17% 올랐다. 단기 공급 부족이 상승을 뒷받침했다. 견조한 산업 수요도 상승을 뒷받침했다. 지난해 8월 서명된 포고령은 반가공 구리 제품에 50% 관세를 부과했다. 정제 금속은 해당 관세를 피했다. 상무부는 이 사안을 재검토하라는 지시를 받았다. 보고서 제출 기한은 6월 30일이었다. 그 날짜로부터 대략 두 달이 지났다. 백악관은 이 사안에 관한 문서를 아직 내놓지 않고 있다. 상인들은 올해 미국의 더 높은 가격을 활용하기 위해 수십만 톤을 미국으로 운송했다. 그 결과 미국 외 지역의 단기 물량 가용성이 직접적으로 줄었다. 세계 최대 광산들은 노후화되고 있다. 광산 생산량은 데이터센터, 재생에너지 발전, 전력망 업그레이드에서 발생하는 수요를 따라가지 못하고 있다. 시장 분석가 짐 비앙코는 구리가 2025년 4월 이후 68% 넘게 상승했다고 지적했다. 이 상승은 현재의 관세 추측이 나오기 전에 시작됐다. 구리는 최근 1월에 세운 종전 기록을 넘어섰다. 이어 처음으로 톤당 1만4,600달러를 돌파했다. 코멕스에서는 구리가 파운드당 6.71달러를 넘어선 8월에 기록을 세웠다. 금은 온스당 약 4,405달러에 거래되고 있다. 금은 1월 28일 기록한 5,589.38달러보다 약 21.8% 낮다. 일부 트레이더들은 이 격차를 방어적 포지션에서 산업주 익스포저로 자금이 이동한 것으로 해석한다. 분석가 Qmo는 올해 처음으로 구리·금 비율이 하락 추세를 벗어났다고 말했다. 금은 8월에 약 10% 올랐다. 이는 금의 1월 이후 가장 강한 월간 상승률이었다. 금은 12개월 기준으로 여전히 약 25% 상승한 상태다. 관세 결정은 단기 변수다. 결정이 나오면 구리의 기록적 가격이 정책 기대에 기반한 것인지, 공급 부족에 기반한 것인지 시험하게 될 것이다.