Strategy STRC 우선주, 레버리지 연쇄 청산 심화 속 사상 최저치

핵심 포인트

Strategy의 STRC 우선주는 이번 주 73–78달러 범위에서 거래된 뒤 사상 최저치를 기록했다. 이 주식은 수개월 동안 100달러 액면가 근처에서 거래됐지만, STRC는 6월 18일 82.60달러에서 2주도 안 돼 액면가 대비 약 25% 하락했다. The Smarter Web Company의 Bitcoin Strategy 책임자인 제시 마이어스는 이번 매도세를 펀더멘털 변화가 아니라 청산 연쇄로 지목했다. Strategy는 847,363 BTC를 보유하고 있으며, USD 준비금을 14억 달러로 늘렸고, 총부채와 우선주 관련 의무가 약 80억 달러에 이른다.

시장 심리

신중한 약세, 위험회피, 이벤트 주도, 위험 축소.

이유: STRC가 약 25% 하락 후 새로운 사상 최저치를 기록한 것은 Strategy 연계 증권의 스트레스를 가리킨다.

유사 과거 사례

이런 유형의 레버리지형 인컴 증권 매도세는 명시된 펀더멘털이 변하지 않았더라도 마진 매도가 둔화될 때까지 보유자에게 통상 압박을 가한다. 이번 사례는 Strategy의 비트코인 준비금과 배당 정책이 투자자들이 커버리지를 보는 방식을 좌우할 수 있다는 점에서 다르다.

파급 효과

레버리지 연계 매도는 마진콜과 관련 증권의 약한 위험선호를 통해 확산될 수 있다. 배당률 결정 이후에도 STRC가 액면가를 크게 밑돌면, 압박은 광범위한 크립토 유동성보다 Strategy 연계 증권에 집중된 상태로 남을 수 있다.

기회와 리스크

기회: 6월 30일 배당 결정은 더 높은 금리가 STRC 매수자에게 인컴 투자 논리를 개선할 수 있기 때문에 핵심 모니터링 지점이다.

리스크: 지속적인 할인은 레버리지 축소가 계속되고 있음을 시사할 수 있으므로 STRC가 액면가를 크게 밑도는 상태가 유지되는지 지켜봐야 한다.