코인베이스 “제약 여전”… 미-이란 휴전 후 비트코인 73,000달러 돌파

핵심 포인트

코인베이스 글로벌 투자 리서치 총괄 데이비드 두옹은 비트코인이 $73,085에서 거래되며 24시간 동안 3% 넘게 오르는 가운데, 미-이란 간 일시적 휴전이 시장의 긴장을 덜어주는 안전판 역할을 했지만 완전한 리셋은 아니라고 말했다. 2주간의 휴전으로 유가는 다시 90달러 초반대로 내려왔고 광범위한 위험선호 랠리가 촉발됐지만, 두옹은 핵심 분쟁이 여전히 해결되지 않았고 해운사들도 계속 안전 보장을 원하고 있다고 말했다. 미 노동통계국은 3월 휘발유 가격이 21.2% 상승해 1967년 관련 집계를 시작한 이후 가장 큰 월간 상승폭을 기록했다고 밝혔고, 헤드라인 CPI는 2월 2.4%에서 전년 동월 대비 3.3%로 상승했다. 두옹은 3월 비농업 고용이 시장 예상치 65,000명을 웃도는 178,000명 증가를 기록했지만, 경제활동참가율은 61.9%에 머물렀고 임금 상승률은 전년 동월 대비 3.5%로 둔화했다고 말했다. 두옹은 금요일 평화 회담이 안도 랠리의 연장 여부 또는 반전 여부를 결정할 수 있다고 말했으며, 인플레이션 압력이 약해지고 있음을 보여줄 핵심 수준으로 유가 $84를 제시했다.

왜 중요한가: 휴전이 유지되고 유가가 낮은 수준에 머물면 인플레이션 압력이 완화돼 위험선호를 지지할 수 있지만, 유가가 다시 급등하면 금리 인하 기대가 계속 제약을 받고 비트코인에 부담이 될 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 미-이란 간 일시적 휴전이 광범위한 위험선호 랠리를 촉발하면서 비트코인이 $73,000 위로 올랐다.

유사 과거 사례

2025년 6월에는 이스라엘-이란 휴전이 유지될 것이라는 기대가 S&P 500을 1.1% 끌어올리고, 나스닥을 1.4% 상승시키며, 에너지 공급 차질 위험이 낮아졌다는 가격 반영 속에 미국 원유를 6% 내린 $64.37로 보냈다. (AP News) 다만 이번 비교는 완전하지 않은데, 당시 움직임은 직접적인 지역 전쟁 충격 뒤에 나왔던 반면 현재 랠리는 일시적인 미-이란 휴전이 호르무즈 해협을 더 충분히 재개방할 수 있을지, 그리고 금요일 회담을 버틸 수 있을지에 달려 있기 때문이다.

파급 효과

휴전이 더 지속적인 호르무즈 해협 재개방으로 이어진다면, 유가 하락은 인플레이션 압력을 완화하고 위험자산을 지지할 수 있다. 해운 흐름에 대한 신뢰가 높아지면 시장이 장기 공급 충격을 가격에 반영할 필요도 줄어들 수 있다. 유가가 두옹이 제시한 $84 아래로 내려가면 시장은 더 빠른 완화 기대 쪽으로 더 기울 수 있다. 유가가 다시 $100 위를 회복하고 그 수준을 유지하면 시장은 다시 분쟁 리스크 가격 반영으로 이동해 BTC에 부담을 줄 수 있다.

기회와 리스크

기회: 금요일 평화 회담이 휴전을 유지시키고 유가가 $84 아래로 내려가면, 인플레이션 압력이 약해질 수 있기 때문에 이는 위험자산에 대한 잠재적 진입 신호다. 두 신호가 모두 나온 뒤에만 익스포저를 추가하면 헤드라인만 보고 랠리를 추격할 가능성을 줄일 수 있다.

리스크: 유가가 다시 $100 위를 회복하고 그 수준을 유지하면, 시장이 더 장기적인 분쟁과 금리 인하 가능성 축소를 가격에 반영하기 시작할 수 있기 때문에 이는 잠재적 청산 또는 헤지 신호다. 그 확인 이후 익스포저를 줄이면 안도 랠리가 반전될 경우 하방 위험을 제한할 수 있다.