모건스탠리, Circle 목표주가 38달러로 하향

핵심 포인트

모건스탠리는 Circle 투자의견을 중립에서 비중축소로 낮추고 목표주가를 106달러에서 38달러로 하향했다. 은행은 장기 이익 전망 약화를 이유로 제시했다. 모건스탠리는 USDC 성장 둔화, 준비금 수익에 대한 압박 확대, 낮은 마진의 거래 매출로의 전환을 예상한다. 투자의견 하향 이후 Circle 주가는 약 6% 하락했다.

시장 심리

신중한 약세, 이벤트 주도.

이유: 모건스탠리는 USDC 성장 둔화와 이익 약화를 예상해 Circle 목표주가를 38달러로 낮췄다.

유사 과거 사례

크립토 기업의 이익 전망과 관련된 주식 투자의견 하향은 보통 기초 크립토 시장보다 해당 주식에 더 큰 압박을 준다. 차이점은 Circle의 사업이 스테이블코인 채택과 연결돼 있어 향후 USDC 성장 데이터가 일반적인 증권사 투자의견 하향보다 더 중요할 수 있다는 점이다.

파급 효과

스테이블코인 성장 기대 약화는 발행사 수익 모델에 대한 신뢰를 낮출 수 있다. 유사한 우려가 다른 스테이블코인 발행사나 토큰화 현금 상품으로 확산되지 않는 한 이 영향은 제한적일 가능성이 높다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 Circle이 향후 업데이트에서 더 강한 USDC 성장이나 더 탄력적인 준비금 수익을 보고하는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 투자자들은 토큰화 머니마켓펀드, 토큰화 예금, Open USD와의 경쟁이 Circle의 경제성에 계속 압박을 가하는지 모니터링할 수 있다.