비트코인 랠리로 대출 LTV 낮아져 Riot, 최대 1,547 BTC 담보 해제 가능

핵심 포인트

Riot은 6월 30일 기준 2억 달러 규모의 Coinbase 대출에 5,821 BTC를 담보로 제공했다. CryptoSlate는 비트코인 가격이 약 7만8,000달러일 때 Riot의 담보인정비율(LTV)이 약 44.1%에 이른다고 계산했다. CryptoSlate는 두 가지 대출 일정에 따라 1,159-1,547 BTC가 담보 해제 대상이 될 수 있다고 추정했으며, 가장 엄격한 일정에서는 비트코인 가격이 약 7만8,000달러일 때 해제가 불가능하다고 밝혔다. Coinbase가 담보 해제를 승인하려면 Riot은 적용되는 기준을 이틀 연속 충족하고 서면 요청을 제출해야 하며, 해제를 막는 사건도 없어야 한다.

시장 심리

중립, 수급 주도.

이유: 비트코인 랠리는 Riot에 대해 조건부 담보 해제 계산만 가능하게 했다.

유사 과거 사례

이러한 비트코인 담보 대출 구조에서는 일반적으로 자산 가격 상승으로 담보인정비율이 낮아진 뒤 담보가 해제된다. 해제된 담보는 전체 비트코인 보유량을 바꾸지 않는다. Riot이 적용되는 일정을 공개하지 않았기 때문에 현재 결과는 여전히 불확실하다.

파급 효과

담보가 해제되면 Riot의 전체 비트코인 보유량을 바꾸지 않고도 재무적 유연성이 커질 수 있다. 비트코인 가격이 적격 수준을 유지하면 담보 해제 절차로 Riot이 다른 자금 조달에 의존할 필요성이 줄어들 수 있지만, 실제 이용 가능한 금액은 계약 조건에 따라 결정된다.

기회와 리스크

기회: Riot이 적용되는 일정을 공개하거나 담보 해제 요청을 제출하는지 지켜본다. 담보 해제가 확인되면 Riot의 비트코인 treasury 가운데 대출기관 계정 밖에서 이용 가능한 물량이 더 많다는 점을 보여준다.

리스크: 비트코인 가격이 관련 담보인정비율 기준을 이틀 연속 웃도는지 지켜본다. 가장 엄격한 일정은 비트코인 가격이 약 7만8,000달러일 때 기준을 충족하지 못하므로 잠재적인 담보 해제 물량이 계속 0일 수 있다.