Kalshi, CFTC 승인 후 비트코인 무기한 계약 출시

핵심 포인트

Kalshi는 X를 통해 비트코인 무기한 계약을 출시했다고 발표했다. CFTC는 앞서 KalshiEX의 BTCPERP 계약 상장을 승인했다. 이 계약은 비트코인 현물 가격에 연동된다. CFTC는 해당 상품이 상품거래법과 지정계약시장 관련 핵심 원칙을 준수한다고 밝혔다. Polymarket도 초대 전용 무기한 계약을 출시했으며, 앞으로 몇 주 안에 이를 일반 대중에게 전면 제공할 계획이다.

왜 중요한가: 규제권 내 무기한 계약은 트레이더들이 크립토 네이티브 거래소 밖에서 이를 이용할 경우 비트코인 파생상품 접근성을 넓힐 수 있다.

시장 심리

신중한 강세, 위험선호, 정책 주도.

이유: Kalshi가 앞선 CFTC 승인 이후 비트코인 무기한 계약을 출시했으며, 이는 비트코인 파생상품에 대한 규제권 내 접근을 뒷받침할 수 있다.

유사 과거 사례

CME는 CFTC가 CME와 Cboe의 비트코인 계약 상장을 허용한 뒤 2017년 12월 비트코인 선물을 출시했고, 이는 미국 규제 거래소를 통한 비트코인 파생상품 접근을 확대했다. (CNBC) 차이점은 Kalshi의 상품이 비트코인 현물에 연동된 무기한 계약인 반면, CME는 기존 파생상품 거래소에서 표준 선물을 출시했다는 점이다.

파급 효과

규제권 내 무기한 계약 접근은 일부 레버리지 수요를 크립토 네이티브 거래소에서 미국 규제 준수 체계가 더 명확한 거래소로 이동시킬 수 있다. 유사 상품이 전면 제공될 경우 비트코인 파생상품 유동성은 규제 거래소와 예측시장 거래소 전반으로 분산될 수 있다.

기회와 리스크

기회: Kalshi가 강한 계약 활동 세부 내용을 공개한다면, 규제권 내 파생상품 채택 강화는 비트코인 익스포저에 대한 잠재적 모멘텀 신호다.

리스크: 경쟁 플랫폼의 일반 공개가 지연되거나 제한을 받는다면, 레버리지 익스포저를 줄이는 것은 얇은 유동성에서 오는 하방 위험을 제한한다.