뱅크오브아메리카, 첫 연준 금리 인하 전망 시점을 2027년 하반기로 연기

핵심 포인트

뱅크오브아메리카는 이제 연방준비제도가 금리 인하를 2027년 하반기까지 미룰 것으로 보고 있다. BofA 글로벌 리서치는 앞서 올해 9월과 10월에 각각 한 차례씩, 총 두 차례 인하를 전망했다. 당시 전망에는 트럼프 대통령이 제롬 파월의 후임 연준 의장으로 지명한 케빈 워시가 중앙은행을 완화 쪽으로 이끌 것이라는 기대가 일부 반영돼 있었다. BofA 이코노미스트들은 높은 인플레이션, 견조한 고용 증가, 이란 전쟁·관세·인공지능 등을 포함한 충격 요인들이 금리 전망을 더 예측하기 어렵게 만들었다고 밝혔다.

시장 심리

신중한 약세, 거시 주도.

이유: 뱅크오브아메리카는 이제 연방준비제도가 금리 인하를 2027년 하반기까지 미룰 것으로 보고 있으며, 이는 위험자산에 더 오래 제약적인 환경이 이어질 수 있음을 시사한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 전망 수정은 실제 금리 결정보다 지속적인 영향이 더 작은 경우가 많다. 시장은 대체로 먼저 완화 기대를 조정한 뒤, 이후 인플레이션이나 고용 지표가 같은 더 오래 높은 금리 경로를 확인해주지 않는 한 다음 이슈로 이동한다. 반복된 충격이 예상 완화 시점을 계속 더 뒤로 밀어낸다면 이번 사례의 중요성은 더 커질 수 있다.

파급 효과

금리 인하 경로가 더 늦어지면 차입 비용과 할인율이 높은 수준을 유지할 수 있고, 이는 레버리지 및 투기적 크립토 거래에 대한 선호를 제한할 수 있다. 이후 인플레이션과 고용 지표가 같은 더 오래 높은 금리 관점을 뒷받침하면 거시 압력이 위험자산 전반으로 더 넓게 퍼질 수 있다. 반대로 이후 지표가 약해지면 파급 효과는 제한적일 수 있다.

기회와 리스크

기회: 핵심 관전 포인트는 이후 인플레이션과 고용 지표가 뱅크오브아메리카의 금리 인하 지연 전망에 도전하고 크립토에 대한 거시 압력을 완화할 만큼 약해지는지 여부다.

리스크: 가장 큰 리스크는 인플레이션이 높게 유지되고 고용 증가가 견조하게 유지되는 것이다. 그렇게 되면 금리 인하 기대가 더 뒤로 밀리고 더 긴축적인 유동성 환경이 유지될 것이다.