AI 인프라 지출 가속화로 비트코인 채굴주가 BTC를 앞질러

핵심 포인트

10x Research는 비트코인 채굴주가 2026년에 BTC를 상회했다고 밝혔다. 추적 대상 크립토 주식 바스켓은 연초 이후 56% 상승한 반면 BTC는 17% 하락했다.

지난주 KEEL Infrastructure는 30%, Cipher Mining은 29%, IREN은 29%, TeraWulf는 24%, Hut 8은 22% 상승했다.

IREN은 5월 26일 Blackwell GPU 시스템을 위해 Dell과 16억 달러 규모의 구매 계약을 체결했다. 이는 5년간 34억 달러 규모의 관리형 AI 클라우드 계약과 연계돼 있다.

Hut 8은 텍사스주 누에세스 카운티의 Beacon Point 캠퍼스에 대해 15년, 98억 달러 규모의 임대 계약을 체결했다.

시장 심리

신중한 강세, 수급 주도, 순환매.

이유: 10x Research의 크립토 주식 바스켓은 연초 이후 56% 상승한 반면 BTC는 17% 하락해, 시장의 해석은 현물 BTC 노출보다 채굴주 연계 주식 노출을 선호한다.

유사 과거 사례

이런 유형의 채굴주 재평가는 일반적으로 투자자들이 채굴 산출량보다 전력 접근성과 데이터센터 선택지를 더 높게 평가할 때 나타난다. 현재 사례는 AI 인프라 계약으로 인해 채굴주가 BTC 대리자산보다 데이터센터 주식처럼 거래될 수 있다는 점에서 달라질 수 있다.

파급 효과

패시브 BTC 노출에서 AI 계약을 보유한 채굴주로 자본이 순환하면 현물 BTC와 크립토 주식 간 성과 격차가 확대될 수 있다.

AI 용량 발표가 둔화되면 BTC 자체가 개선되기 전에 순환매가 약해질 수 있다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 신규 AI 계약이나 캠퍼스 확장이 채굴주 수요를 계속 뒷받침하는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 투자자들은 미 국채 금리, 연방준비제도 기대, IBIT 자금 유출을 모니터링할 수 있다. 이러한 변수들이 BTC 노출에 계속 압력을 가할 수 있기 때문이다.