비트코인 손실 보유 물량, 수익 보유 물량 추월

핵심 포인트

Glassnode 데이터에 따르면 약 1,083만 BTC가 손실 상태로 보유되고 있으며, 922만 BTC는 수익 상태를 유지하고 있다. 손실 보유 물량이 현 사이클이 시작된 이후 처음으로 수익 보유 물량을 넘어섰다. 이번 역전은 비트코인이 1월 109,000달러 고점에서 얼마나 깊게 조정받았는지를 보여준다. 비트코인은 목요일 61,361달러에 거래됐으며, 해당 고점보다 약 44% 낮다.

시장 심리

중립, 스트레스 국면, 수급 주도.

이유: Glassnode 데이터는 손실 상태로 보유된 BTC가 수익 상태보다 더 많다는 점을 보여주며, 이는 스트레스를 시사하지만 회복을 확인해 주지는 않는다.

유사 과거 사례

이런 유형의 온체인 수익성 역전은 보통 깊은 조정의 후반부에 나타나며 투매와 동시에 발생할 수 있다. 차이점은 지속적인 회복에는 일반적으로 수요와 거시 여건의 확인이 필요하다는 점이다.

파급 효과

수익성 악화는 매도자가 투매하고 장기 보유자가 코인을 흡수할 경우 취약 보유자의 공급을 줄일 수 있다. ETF 자금 흐름이 돌아오고 거시 압력이 완화되면, 축적 신호는 시장에서 더 큰 의미를 가질 수 있다.

기회와 리스크

기회: ETF 자금 흐름이 돌아오는지, 장기 보유자의 축적이 계속되는지 주시하라. 그런 신호들은 공급 역전을 바닥 형성 지표로서 더 유용하게 만들 것이다.

리스크: 역전 이후에도 거시 압력이 높은 수준에 머무는지 주시하라. 압력이 계속되면 보유자 확신이 강해지더라도 비트코인은 바닥 다지기 국면에 머물 수 있다.