블랙록 비트코인 ETF, 하루 5억2800만 달러 유출로 역대 두 번째 규모

핵심 포인트

SoSoValue 데이터에 따르면 블랙록의 iShares Bitcoin Trust는 수요일 5억2784만 달러가 빠져나갔다. 이번 유출은 1월 30일 기록한 IBIT의 5억2830만 달러 기록에 근소하게 못 미쳤다. 미국 상장 현물 비트코인 ETF 11개에서는 수요일 총 7억3343만 달러가 유출됐다. 미국이 호르무즈 해협 인근 이란 군사 시설을 공습해 갈등이 재점화된 뒤, 비트코인은 목요일 아시아 시간대에 7만2978달러에 거래됐다. 한 투자자는 화요일 다크풀 단일 블록 거래로 IBIT 주식 12억9000만 달러어치를 매도했지만, 화요일 IBIT의 실제 순환매도는 1억9244만 달러였다.

왜 중요한가: 대규모 ETF 환매는 발행사가 투자자 이탈을 정산하기 위해 기초 비트코인을 매도할 때 기관의 위험 축소를 현물 비트코인 유동성으로 전달할 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 수급 주도, 위험 축소.

이유: IBIT에서 하루 5억2784만 달러가 빠져나간 것은 ETF 채널을 통한 기관 익스포저 축소를 시사한다.

유사 과거 사례

2024년 5월, GBTC, FBTC 및 다른 비트코인 ETF에서도 환매가 나타난 뒤 블랙록은 첫 IBIT 유출을 보고했고, Fortune은 비트코인 ETF가 3월 이후 20% 줄었다고 보도했다. (Fortune) 차이점은 현재 IBIT 유출이 이 펀드의 기록에 가까웠고, 더 넓은 미국 현물 비트코인 ETF 유출과 함께 발생했다는 점이다.

파급 효과

ETF 환매는 발행사가 기초 비트코인으로 환매를 정산할 때 투자자 이탈을 현물 비트코인 매도로 바꿀 수 있다. 현물 비트코인 ETF 유출이 계속되면 시장 유동성은 추가 거시 충격에 더 민감한 상태로 남을 수 있다. 자금 흐름이 안정되면 ETF 채널은 하방 압력 강화를 멈출 수 있다.

기회와 리스크

기회: 중동 상황이 안정된 뒤 현물 비트코인 ETF 유출이 둔화되면, 확인 후 익스포저를 다시 구축해 재개된 기관 수요를 포착할 수 있다.

리스크: IBIT와 더 넓은 ETF 군이 계속 유출을 기록하면, 레버리지 롱 익스포저를 줄이는 것이 강제 현물 매도에 따른 하방을 제한한다.