MiCA 아래 유로 스테이블코인 9억 달러 사상 최대, 개인 수요는 정체

핵심 포인트

DefiLlama와 CoinGecko 데이터에 따르면 유로 스테이블코인 시장은 2026년 중반 약 9억 달러로 커져 2022년 초 고점인 7억2,100만 달러를 넘어섰다. 이 부문은 MiCA가 2024년 12월 시행된 뒤 1년 동안 두 배로 성장했지만, 유로 스테이블코인은 전 세계 3,000억 달러 스테이블코인 공급의 0.3%를 차지했다. MiCA는 유로 스테이블코인 발행사에 분리 보관된 준비금 보유, 감사 보고서 공개, 상환 권리 보장을 요구한다. Tether는 2024년 12월 마감 시한을 앞두고 EURT를 중단했고, Circle의 EURC는 유로 부문의 약 50%까지 성장했다.

시장 심리

신중한 강세, 정책 주도, 순환매.

이유: 유로 스테이블코인 공급은 개인 수요가 정체된 가운데 MiCA 아래 사상 최대에 도달했으며, 이는 건설적이지만 제한적인 시장 해석을 뒷받침한다.

유사 과거 사례

이러한 유형의 규제 기반 통합은 일반적으로 폭넓은 사용자 수요가 뒤따르기 전에 유동성을 규정을 준수하는 발행사 쪽으로 이동시킨다. 차이점은 유로 스테이블코인 부문이 여전히 전 세계 스테이블코인 공급의 작은 부분에 머문다는 점이며, 따라서 시장 영향은 제한적으로 유지될 수 있다.

파급 효과

규제 준수는 유로 스테이블코인 유동성을 인가된 발행사 쪽으로, 그리고 준비금 및 상환 기준을 충족하지 못하는 토큰에서 멀어지게 할 수 있다. 은행 지원 유로 스테이블코인이 계획대로 출시된다면, 결제와 토큰화된 결제 사용이 공급 증가가 발행사를 넘어 확산되는지 여부를 가르는 주요 시험대가 될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 공급 증가 이후 Circle의 EURC와 계획된 은행 지원 유로 스테이블코인이 결제 또는 토큰화된 결제 거래량을 확보하는지 모니터링한다.

리스크: 제한적인 소비자 채택이 유로 스테이블코인을 전 세계 스테이블코인 시장의 1% 미만에 머물게 하는지 모니터링한다.