Lido, 연간 한도 1,000만 달러의 LDO 매입 도입

핵심 포인트

Lido는 스테이킹 수익과 LDO 매입을 연결하는 자동 메커니즘 NEST를 도입했다. Lido는 연환산 스테이킹 수익이 4,000만 달러를 초과하는 부분의 50%를 CoW Swap을 통한 LDO 매입에 배정한다. NEST의 일일 매입 한도는 5만 달러이며, 최근 365일 기준 한도는 1,000만 달러다. Lido의 백테스트 데이터에 따르면 2024년부터 2025년까지 9,418만 달러의 보상 수익이 약 709만 달러의 누적 매입을 뒷받침했을 것으로 나타났다.

시장 심리

신중한 강세, 수급 주도.

이유: Lido는 기준치를 초과하는 스테이킹 수익의 50%를 자동 LDO 매입에 배정한다.

유사 과거 사례

수익을 토큰 매입에 배정하는 프로토콜은 일반적으로 프로토콜 활동과 토큰 수요 간의 연결고리를 더 명확하게 만든다. 이번 메커니즘은 누적 잔액이 마이너스로 전환되면 매입이 중단된다는 점에서 차이가 있다.

파급 효과

이 메커니즘은 기준치를 초과하는 수익 증가분을 정기적인 LDO 시장 매입으로 전환할 수 있다. 프로토콜 수익이 기준치 아래로 떨어지면 매입이 중단되고 수요 경로는 약화된다.

기회와 리스크

기회: Lido의 연환산 스테이킹 수익이 4,000만 달러 기준치를 웃도는지 지켜볼 필요가 있다. 해당 수준을 지속적으로 웃돌면 매입 메커니즘이 계속 작동한다.

리스크: NEST의 누적 잔액이 마이너스로 전환되는지 지켜볼 필요가 있다. 잔액이 마이너스가 되면 이후 수익 흑자가 잔액을 회복할 때까지 LDO 매입이 중단된다.