SEC, 코인베이스·MARA 이진 옵션 상장 규정 승인…정산 후 수치 수정해도 지급액 유지

SEC가 옵션 거래소 Cboe의 코인베이스 재무·거래 지표와 비트코인 채굴업체 MARA의 생산량·보유량을 기초로 한 이진 옵션 상장을 허용하는 규정을 승인했다. 명령은 2026년 10월 13일 자이며 10월 16일 연방 관보에 게재됐다. 10월 17일 현재 코인베이스와 MARA의 해당 옵션 시리즈 거래 가능 여부와 로빈후드 고객의 거래 자격은 확인되지 않았다.

코인베이스에서 허용되는 지표에는 거래 수익, 구독 및 서비스 수익, 총 거래량이 포함된다. MARA에서 허용되는 지표는 생산한 비트코인 수량과 총 비트코인 보유량이다. Cboe는 각 옵션을 상장할 때 지표와 보고 기간을 정한다. 일반 정산에는 해당 보고 기간에 대한 기업의 실적 관련 SEC 공시에 기재된 지정 지표가 사용된다.

콜 옵션은 보고 수치가 계약 기준치와 같거나 이를 웃돌면 지급된다. 풋 옵션은 보고 수치가 계약 기준치보다 낮으면 지급된다. 표준 총 지급액은 1달러이며 조정 및 대체 정산 규칙이 적용될 수 있다. 매수자의 손익은 매입 가격과 해당 거래 비용에도 좌우된다.

수치 정정 조항은 옵션 만료와 정산이 모두 끝난 뒤 적용된다. 이후 수치가 수정돼도 정산 가치와 지급했거나 지급하지 않은 금액은 바뀌지 않는다. 지급 없이 정산된 옵션은 기업이 나중에 수치를 수정해 기준치를 넘더라도 지급 대상이 되지 않는다. 이미 지급된 금액에도 같은 최종성이 적용된다.

공시가 지연되면 청산소가 지표를 기다리는 동안 정산 처리가 미뤄질 수 있다. 거래는 예정된 만료일에 계속 중단되며 만료일은 바뀌지 않는다. 지표가 공개되지 않을 경우를 포함한 다른 상황에서는 대체 청산 절차가 적용될 수 있다. 대체 절차에 따라 통상적인 전부 아니면 전무 방식의 지급액 대신 옵션의 직전 종가가 정산 금액으로 사용될 수 있다. 종가를 확인할 수 없거나 Cboe Clear U.S.가 종가를 신뢰할 수 없다고 판단하면 옵션은 행사되지 않은 채 가치 없이 만료될 수 있다.

Cboe는 9월 30일 발표에서 규제 승인을 전제로 23개 기업을 대상으로 10월 출시를 계획한다고 밝혔다. Cboe는 출시 때 첫 개인 투자자 대상 중개업체로 로빈후드를 지목했다. 10월 8일 업데이트에서도 조건부 계획을 재확인했다. 승인 기록에는 SEC 심사 후 관련 Cboe Clear U.S. 신고서와 문서가 승인되거나 효력이 발생할 때까지 옵션을 상장하지 않겠다는 Cboe의 약속이 담겼다.