트럼프, 호르무즈 해협의 특정 국가 통제 반대…폐쇄로 에너지 충격 확대

핵심 포인트

트럼프는 어떤 개별 국가도 호르무즈 해협을 통제해서는 안 된다고 말했다. 이 발언은 각료회의에서 오만이 이란과 함께 해협을 통제하도록 허용하는 단기 합의에 대해 질문을 받는 과정에서 나왔다. 트럼프는 이 해협이 국제수역이며 모두에게 개방돼야 한다고 말했다. 호르무즈는 2월 28일 이후 거의 마비 상태로 운영되며 글로벌 에너지 공급 충격을 만들고 있다. 이 기간 미국 평균 휘발유 가격은 49%, 즉 1.47달러 상승해 4.46달러가 됐다.

왜 중요한가: 운영상 폐쇄된 에너지 병목 지점은 인플레이션 기대, 유동성 여건, 자산군 전반의 위험선호를 통해 크립토로 전이될 수 있다.

시장 심리

신중한 약세, 위험회피, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 호르무즈 해협이 여전히 폐쇄돼 있어 에너지 공급 압력이 위험선호를 취약하게 유지할 수 있다.

유사 과거 사례

2021년 3월, 에버 기븐호가 수에즈 운하를 6일 동안 막았고, 선박이 풀려난 뒤 대기 선박이 모두 통과하기 전까지 적체는 422척에 달했다. 이 사건은 하나의 해상 병목 지점이 글로벌 무역을 어떻게 지연시킬 수 있는지를 보여줬지만, 그 봉쇄는 전쟁과 연결된 에너지 협상이 아니라 해운 사고였다. (Axios)

파급 효과

에너지 병목 지점의 차질은 연료비, 인플레이션 기대, 위험선호를 통해 전이될 수 있다. 선박 통행이 계속 제약되면 트레이더들은 석유 연계 인플레이션 리스크를 크립토와 주식으로 이어지는 주요 경로로 볼 수 있다. 협상이 집행 가능한 재개방 경로를 만들어내면, 에너지 리스크 프리미엄 하락을 통해 충격이 완화될 수 있다.

기회와 리스크

기회: 워싱턴과 테헤란이 구체적인 재개방 경로를 발표하면, 낮아진 에너지 리스크 압력은 유동성 높은 크립토 시장의 잠재적 위험 재확대 신호가 될 수 있다.

리스크: 호르무즈가 거의 마비 상태에 머물거나 위협이 증가하면, 레버리지 위험 노출을 줄이는 것은 석유발 변동성 재확대에 따른 하방을 제한한다.