호르무즈 유조선 통행 사실상 중단, 미·이란 휴전 위험 직면

핵심 포인트

호르무즈 해협을 지나는 유조선 통행이 미국과 이란 간 60일 휴전 합의가 위태로워지면서 사실상 중단됐다. Rystad Energy의 Jorge Leon은 통행이 완전히 멈춘 것으로 보인다고 말했다. Leon은 이 사실상의 중단이 워싱턴이나 테헤란의 어떤 성명보다 현재의 위험 인식을 더 잘 반영한다고 말했다. Kpler는 오늘 해협을 통과한 유조선이 4척뿐이었다고 밝혔다. Kpler의 Navin Das는 미국과 이란이 6월 17일 60일 휴전에 합의한 이후 하루 평균이 약 32척이었다고 말했다.

왜 중요한가: 병목 해역의 차질은 해운 신뢰가 계속 약해질 경우 에너지 공급 전망을 타이트하게 만들고 위험선호를 낮출 수 있다.

시장 심리

약세, 위험회피, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 호르무즈 해협을 지나는 유조선 통행이 사실상 중단됐으며, 이는 에너지 리스크 우려를 높이고 위험선호에 부담을 줄 수 있다.

유사 과거 사례

2019년 6월, 호르무즈 해협 인근 공격으로 유가는 비교적 완만한 4% 상승해 배럴당 $62.64가 됐고, 선주들은 이 수로를 통과하기 전에 안전 보장을 요구했다. 차이점은 현재 사례가 일부 선주들의 운항 중단을 초래한 공격만이 아니라 유조선 통행의 거의 중단을 설명한다는 점이다. (The Guardian)

파급 효과

해운 중단은 인플레이션 기대와 위험선호를 통해 에너지 운송로에서 크립토로 옮겨갈 수 있다. 유조선 이동이 계속 제한되면 트레이더들은 더 높은 에너지 비용을 가격에 반영하고 변동성 자산에 대한 노출을 줄일 수 있다. 통행이 정상화되면 파급 리스크는 원자재에 집중된 상태로 남을 수 있다.

기회와 리스크

기회: 유조선 통행 수가 회복되고 휴전 신뢰가 개선되면, 위험 재확대 신호가 위험자산에 대한 선별적 노출을 지지할 수 있다.

리스크: 중단이 지속되거나 휴전 합의가 더 약화되면, 레버리지 위험 포지션을 줄이는 것이 에너지 주도 변동성에서 오는 하방 위험을 제한할 수 있다.