스트래티지, 비트코인 334개 매수…우선주 환매 지출 14억5,000만 달러로

스트래티지는 10월 5일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시에서 10월 1일부터 4일까지 비트코인 334개를 2,870만 달러에 매수했다고 밝혔다. 2026년 들어 이뤄진 양수 기준 비트코인 매수 가운데 가장 적은 규모로, 기존 연중 최저치였던 6월의 520 BTC 매수보다 적다. 매수 평균 가격은 비트코인당 8만5,838.80달러였으며, 이로써 스트래티지의 보유량은 84만8,000 BTC로 늘었다. 스트래티지는 매수 자금 일부를 조달하기 위해 MSTR 주식 9만2,894주를 1,570만 달러에 매각했다. 나머지 1,300만 달러는 현금으로 조달했다. 스트래티지는 보유 비트코인 전체를 비트코인당 평균 7만5,440.70달러에 매입했다.

비트코인은 3분기에 약 43% 상승해 9월 30일 기준 스트래티지 보유 자산의 장부가치를 708억2,000만 달러로 끌어올렸다. 스트래티지는 공정가치 회계 기준에 따라 분기 중 디지털 자산 평가이익을 209억1,000만 달러로 추산했다. 이 이익은 실현된 거래 수익을 의미하지 않는다. 비트코인 랠리로 스트래티지의 비트코인 가치는 총 매입 비용인 약 639억7,000만 달러를 넘어섰다. 스트래티지의 투자자관계 책임자 차이타냐 자인(Chaitanya Jain)은 3분기 비트코인 가격이 1,000달러 오를 때마다 스트래티지에 8억4,800만 달러의 공정가치 평가이익이 발생하는 셈이었다고 말했다.

스트래티지는 9월 28일부터 10월 4일까지 STRC 주식 약 177만 주를 환매하는 데 1억7,630만 달러를 썼다. 이는 최근 보고 기간 비트코인 매수 지출의 6배가 넘는 규모다. 환매로 스트래티지의 우선주 환매 승인 한도에서 누적 지출은 약 14억5,000만 달러로 늘었고, 사용 가능 금액은 5억4,720만 달러가 남았다. 스트래티지는 9월 환매 프로그램 규모를 20억 달러로 두 배 늘렸다. STRC는 스트래티지의 변동금리 영구 우선주다. 환매에도 불구하고 STRC는 명시 금액인 100달러를 지속적으로 회복하지 못했다.

스트래티지는 9월 투자자 프레젠테이션에서 STRC가 시간이 지나면서 99~100달러 사이에서 거래되도록 한다는 목표를 재차 밝혔다. STRC가 마지막으로 100달러에 거래를 마친 것은 5월 중순이며, 여름 저점에서 큰 폭으로 반등했지만 거의 100거래일 연속 이 수준을 밑돌고 있다. 스트래티지는 STRC의 연간 배당률을 12%로 인상하고 정기적인 환매를 시작했다. 또 올해 앞선 시점에 배당금 지급 주기를 월 1회에서 월 2회로 바꿨다. 스트래티지는 6월 지급 일정 변경이 STRC의 거래 특성을 개선하기 위한 것이라고 밝혔다.

스트래티지는 월요일 제출한 최종 위임장 설명서에서 MSTR 주주들에게 미국 상장 우선주 4종에 매일 배당금을 지급하는 안건의 승인을 요청했다. 제안에 따르면 STRC 배당금은 주말과 공휴일을 포함한 매일 발생하며 다음 영업일에 지급된다. 이 개정안만으로 연간 배당률이 인상되는 것은 아니다. 스트래티지는 배당금 발생 시점과 수령 시점 사이의 간격을 줄이면 가격 변동을 낮추고 유동성을 개선하며 추가 수요를 유치할 수 있다고 주장한다. 스트래티지는 STRC가 명시 금액인 100달러 또는 그 부근에서 거래되도록 하는 것이 이번 제안의 목적이라고 밝혔다.

스트래티지는 보통주나 부채 발행에만 의존하지 않고 자금을 조달하기 위해 우선주를 점점 더 활용해 왔다. 스트래티지는 유동성과 수요가 개선되면 향후 우선주 발행이 더 효율적으로 이뤄져 비트코인 매수에 쓸 수 있는 자금이 늘어날 수 있다고 주주들에게 밝혔다. 이번 제안은 스트래티지의 더 광범위한 비트코인 전략을 뒷받침할 안정적인 자금 조달 수단으로 STRC를 정착시키려는, 점점 비용이 커지는 노력의 최신 단계다.

9월 25일 기준 주주명부에 오른 MSTR 주주들은 10월 28일 STRC와 스트래티지의 다른 미국 상장 우선주 3종의 일일 배당금 적립에 대해 투표한다. STRC 보유자는 개정안에 직접 투표하지 않는다. 주주들이 안건을 승인하면 STRC는 11월 1일부터 매일 배당금이 적립되기 시작한다. 개정 일정에 따른 첫 배당금 지급일은 11월 2일이다.

스트래티지는 STRC가 최초 출시 후 100달러에 도달하는 데 약 70거래일이 걸렸다고 강조한 바 있다. 최근 반등에서 이 기준은 9월 초를 가리켰지만, STRC는 그 시점까지 명시 금액인 100달러를 회복하지 못했다. 이번 투표는 STRC의 시장 구조 변경이 해당 증권을 뒷받침하는 데 필요한 회사 자본을 줄일 수 있는지 가늠하는 단기 시험대가 된다. STRC가 100달러 부근에서 지속적으로 거래되도록 하는 데 실패하면 스트래티지는 현금 환매를 계속하거나, 향후 우선주 발행을 위축시킬 수 있는 지속적인 할인 거래를 감수하거나, STRC의 경제적 조건을 추가로 변경하는 방안 중 하나를 선택해야 한다. 어느 경우든 스트래티지가 다음 비트코인 축적 단계를 얼마나 효율적으로 자금 조달할 수 있는지에 영향을 미친다.