미국·일본, 엔화 매수…비트코인은 63,808달러 부근 거래

핵심 포인트

스콧 베선트 미국 재무장관은 엔화가 지나치게 하락했기 때문에 미국이 일본 엔화를 매수했다고 밝혔다. 캠프 데이비드의 한 사진기자가 베선트의 메모장을 포착했는데, 여기에는 “일본 엔(JPY) 50억-100억 달러 매수”라고 적혀 있었다. 일본 재무성은 월요일 도쿄가 금요일 미국 재무부와 공조해 엔화를 매수했다고 확인했다. 사쓰키 가타야마 장관은 일본이 추가 공동 개입을 주저하지 않을 것이라고 말했다. 도쿄는 실제 개입 규모를 8월 31일 공개한다. 비트코인은 이날 약 2% 오른 63,808달러 부근에서 거래됐다.

왜 중요한가: 엔화 강세는 엔화 조달 위험 포지션의 비용을 높일 수 있으며, 캐리 트레이드가 청산될 경우 레버리지 크립토 익스포저에 압박을 줄 수 있다.

시장 심리

신중한 약세, 위험회피, 거시 주도, 변동성 확대.

이유: 미국과 일본은 엔화가 지나치게 하락한 뒤 엔화를 매수했으며, 이는 위험자산에 대한 캐리 트레이드 여건을 조일 수 있다.

유사 과거 사례

1998년 6월, 미국 당국은 일본 통화당국과 공조해 일본 엔화를 사기 위해 8억3,300만 달러를 매도했고, 뉴욕 연은은 해당 조치 이후 며칠 동안 엔화가 강세를 보였다고 밝혔다. (New York Fed) 차이점은 이번 사례에는 더 큰 규모의 유출된 미국 계획과 명시적인 비트코인 캐리 트레이드 연결고리가 포함된다는 점이다.

파급 효과

엔화 강세는 엔화 조달 위험 포지션의 자금조달 비용을 높이고 레버리지 크립토 익스포저 수요를 줄일 수 있다. 개입 이후에도 달러-엔이 계속 회복된다면 시장은 더 강한 금리 지원 없이는 정책 신호가 충분하지 않다고 볼 수 있다. BOJ 정책이 더 긴축적으로 바뀐다면 캐리 트레이드 압력이 외환시장에서 비트코인 포지셔닝으로 확산될 수 있다.

기회와 리스크

기회: BOJ가 금리를 올리고 미국 재무부가 계속 의지를 유지한다면, 캐리 압력이 안정되기를 기다리는 것은 비트코인 포지셔닝에서 거짓 돌파 리스크를 줄일 수 있다.

리스크: 달러-엔이 개입에 따른 움직임을 계속 되돌린다면, 레버리지 비트코인 익스포저를 줄이는 것은 캐리 트레이드 청산에 따른 하방 위험을 제한한다.