Gold fällt 5,5% vom Dreimonatshoch, Goldman sieht 10% Aufwärtspotenzial

Gold fiel um 5,5% von dem am 25. August erreichten Dreimonatshoch bei 4.697. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Gold nahe 4.436 gehandelt. Goldman Sachs Research bekräftigte in einer am 28. August veröffentlichten Notiz sein Kursziel von 4.900 für Ende 2026. Das Ziel impliziert gegenüber dem Preis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung ein Aufwärtspotenzial von etwa 10%. Gold verzeichnete mehrere Schlusskurse unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, laut Barchart erstmals seit Anfang Juni. Der Durchschnitt lag bei rund 4.529. Gold wurde am Montag kurzzeitig unter 4.400 gehandelt und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 19. August. Barchart erklärte, dass SPDR Gold Shares beim letzten Mal, als Gold mehrere Schlusskurse unter dem Durchschnitt verzeichnete, in eine technische Korrektur eingetreten sei. Der jüngste Rückgang wurde durch die wieder zunehmenden Wetten auf eine Zinserhöhung der Federal Reserve ausgelöst. Höhere Zinsen belasten Gold, weil das Metall keine Rendite abwirft. Goldman Sachs senkte sein Kursziel im Juni um 500 Dollar, da die Wetten auf Zinssenkungen im Jahr 2026 nachließen. Die Senior-Rohstoffanalystin Lina Thomas und Daan Struyven, Co-Leiter von Global Commodities Research, führten den Ausblick der Bank auf Käufe des offiziellen Sektors zurück. Sie schrieben, dass die erhöhten Goldkäufe der Zentralbanken als mehrjähriger Trend anhalten würden, weil Zentralbanken ihre Reserven zur Absicherung gegen geopolitische und finanzielle Risiken diversifizierten. Goldman Sachs erwartet, dass Zentralbanken 2026 durchschnittlich 50 Tonnen pro Monat kaufen werden, verglichen mit 17 Tonnen vor 2022. Die Analyse von Fidelity bewertete Gold im Verhältnis zur globalen M2-Geldmenge mit rund 5.000, etwa 13% über dem Preis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. In einer Notiz vom Juni setzte Goldman Sachs den Goldpreis für das Jahresende auf 4.400, falls die Federal Reserve die Zinsen anhebt. Die Notiz erklärte, ein nachhaltiger Bruch würde auch den Trade auf Währungsentwertung testen, der die Nachfrage nach Gold und Bitcoin mit einer Erosion des Währungswerts verknüpft.