Moskauer Börse legt fünf unbefristete Krypto-Futures auf

Die Moskauer Börse wird am 22. September für qualifizierte Anleger fünf unbefristete Futures-Kontrakte auflegen. Die Kontrakte heißen BTCUSDF, ETHUSDF, SOLUSDF, XRPUSDF und TRXUSDF. Jeder bildet den entsprechenden Kryptoindex der Moskauer Börse ab und wird täglich automatisch verlängert, sodass Anleger ihre Positionen halten können, ohne bei Fälligkeit manuell in einen neuen Kontrakt wechseln zu müssen. Die Kontrakte ermöglichen ein Engagement in Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP und Tron, ohne dass Anleger die zugrunde liegenden Vermögenswerte besitzen müssen. Anders als beim Krypto-Spot-Handel erfolgt bei den Kontrakten keine Lieferung von Kryptowährungen. Sie werden gegenüber auf US-Dollar lautenden Indizes quotiert, während Gewinne und Verluste in russischen Rubeln abgerechnet werden. Der Zugang ist auf qualifizierte Anleger beschränkt. Damit erweitern die Produkte den Derivatemarkt der Börse, anstatt den Spot-Krypto-Handel für Kleinanleger zu öffnen. Anleger müssen Sicherheiten hinterlegen; die Mindest-Marginsätze der ersten Stufe liegen bei 22 % für Bitcoin, 35 % für Ether, 38 % für Solana, 43 % für XRP und 30 % für Tron. XRP hat unter den fünf Kontrakten die höchste anfängliche Margin-Anforderung. Die MOEX legte zudem Positionskonzentrationslimits für jeden Kontrakt fest. Die Limits LK1 und LK2 reichen bei XRPUSDF von 961 bis 4.807 Kontrakten und bei ETHUSDF von 124.490 bis 622.450 Kontrakten. Die Zahlen können nicht direkt als Maß für das Marktengagement verglichen werden, da die Kontrakte unterschiedliche Spezifikationen und Werte haben. Die Broker bestimmen die endgültigen Handelsbedingungen, die einzelnen qualifizierten Kunden zur Verfügung stehen. Die Auflegung baut auf dem bestehenden Krypto-Derivategeschäft der MOEX auf, zu dem auch Futures mit festem Fälligkeitstermin auf Kryptoindizes gehören. Die Börse teilte am 16. September mit, dass mehr als 72.000 qualifizierte Anleger ihre Futures auf digitale Vermögenswerte gehandelt hätten. Der kumulierte Umsatz dieser Produkte hat 600 Milliarden Rubel überschritten. Die neuen unbefristeten Kontrakte machen es überflüssig, Positionen manuell in Futures mit späterem Fälligkeitstermin zu rollen. Jeder Kontrakt hat eine Laufzeit von einem Tag und wird automatisch in die nächste Handelsperiode verlängert. Die MOEX setzte die Finanzierungsparameter K1 auf 0 % und K2 auf 0,35 %. Trotz ihrer unbefristeten Struktur bleiben die Produkte bar abgerechnete Derivate. Anleger erhalten ihr Engagement somit über einen regulierten MOEX-Kontrakt, erhalten oder halten jedoch niemals die zugrunde liegende Kryptowährung.