Analyse: Rendite von knapp 50 % bei Cardano-Stablecoin setzt Staker Portfolioverlusten aus

Strike Finance weist für sUSDrf, den renditetragenden Token, den man durch Staking des Cardano-Stablecoins USDrf von RealFi erhält, einen jährlichen Zinssatz von 49,31 % aus. Der renditetragende Token trägt Portfolioverluste vor den gewöhnlichen Inhabern. Laut einer Codeeinreichung von RealFi auf GitHub tragen zunächst die Protokollreserven Verluste, danach die Inhaber von sUSDrf.

RealFi gibt USDrf als an den Dollar gekoppelten Token aus, der durch außerbörsliche reale Vermögenswerte gedeckt ist. Nach Angaben des RealFi-Teams bilden direkte Kredite an Unternehmen den Kern des Portfolios, ergänzt um Treasury Bills und variabel verzinsliche Anleihen. Inhaber können USDrf staken und dafür sUSDrf erhalten, dessen Wert sich mit dem Portfolio entwickelt. Auf der Website von RealFi wird nicht erklärt, wie die Rendite hinter dem ausgewiesenen Zinssatz erwirtschaftet wird.

Strike Finance ist eine Cardano-Börse für unbefristete Futures, die Nutzern auch ermöglicht, Kredite gegen hinterlegte Vermögenswerte aufzunehmen. Strike akzeptiert sUSDrf nun als Sicherheit. Auf dem Dashboard von Strike waren Kredite von rund 119.200 Dollar ausgewiesen, die durch sUSDrf besichert waren. Strike erlaubt ein maximales Beleihungsverhältnis von 100 %, sodass Nutzer den vollen Wert der Sicherheit als Kredit aufnehmen können. Zum Vergleich: Daten der US-Notenbank zeigen, dass dreimonatige US-Treasury-Bills am 15. Oktober rund 4,3 % Rendite abwarfen.

Bodega Market ermöglicht Nutzern nun eine Wette darauf, ob die Einlagen des Cardano-Stablecoins USDrf von RealFi bei Strike 1 Million Dollar erreichen. Am 17. Oktober teilte Strike mit, dass sich fast 100.000 Dollar des Stablecoins im Tresor der Börse befänden. Innerhalb einer Stunde meldete Strike weitere Einlagen von 50.000 Dollar. Daraufhin fragte Cardano-Gründer Charles Hoskinson, wer einen Markt auf das Erreichen von 1 Million Dollar im Tresor anbieten werde. Hoskinson markierte Bodega, das sich als Cardanos Prognosemarkt bezeichnet. Bodega bestätigte später, dass der Markt live war.

Die Eigentumsverhältnisse sind weiterhin konzentriert. Aus der GitHub-Einreichung geht hervor, dass ein einzelner Inhaber am 8. Oktober rund 66 % des Staking-Tresors von RealFi kontrollierte. Im Staking-Tresor von RealFi lagen rund 2,58 Millionen USDrf. Einlagen von 1 Million Dollar bei Strike würden damit einen großen Teil dieses Bestands auf einer einzelnen externen Anwendung platzieren. Der eigene Token von Strike, Strike (STRIKE), notiert rund 77 % unter seinem Rekordhoch aus dem August 2025.

Cardano strebt mit Initiativen wie einem neuen Compliance-Standard für Token und Partnerschaften in Brasilien eine regulierte Finanzwirtschaft an. Die Wette auf 1 Million Dollar testet, ob die Einlagen von Cardano-Stablecoins bei den aktuellen Renditen weiter wachsen. Sie testet außerdem, ob sich die Einlagen über einige wenige Großinhaber hinaus verteilen.