Bitwise-CIO sagt, Strategy könnte nach STRC-Turbulenzen für Bitcoin weniger wichtig werden

Kernaussagen

Bitwise-CIO Matt Hougan sagte, Strategy werde im nächsten Zyklus wahrscheinlich eine weniger wichtige Größe für Bitcoin sein, nachdem STRC-Turbulenzen das Vertrauen in sein Bitcoin-Kaufmodell geschwächt hatten. STRC fiel von seinem Nennwert von 100 $ auf unter 75 $. Der STRC-Vorfall fiel damit zusammen, dass Bitcoin am 25. Juni auf ein 21-Monats-Tief von 58.190 $ fiel. Strategy erhöhte seine US-Dollar-Reserve auf 2,55 Mrd. $ und verpflichtete sich, bei Bedarf Bitcoin zu verkaufen, um Dividenden zu finanzieren.

Marktstimmung

vorsichtig bärisch, flow-getrieben, risikoabbau.

Begründung: Hougans Einschätzung, dass Strategy wahrscheinlich ein weniger wichtiger Bitcoin-Käufer sein wird, deutet auf eine schwächere Nachfrage durch ein einzelnes Unternehmen hin.

Vergleichbare historische Fälle

Diese Art von Finanzierungsstress rund um einen gehebelten Krypto-Käufer verlagert den Fokus typischerweise von der Schlagzeilen-Nachfrage auf die Belastbarkeit der Bilanz. Der aktuelle Fall könnte abweichen, weil Strategy seine Reserven erhöht hat und Hougan weiterhin erwartet, dass Strategy im nächsten Bullenlauf Nettokäufer sein wird.

Folgewirkungen

Geringeres Vertrauen in einen großen Bitcoin-Akkumulator könnte Händler dazu veranlassen zu beobachten, ob andere institutionelle Käufer diese Nachfrage ersetzen. Wenn die Dividendenfinanzierung in den Fokus rückt, könnte sich die Stimmung von Bitcoin-Akkumulation hin zu Bilanzrisiken verschieben.

Chancen & Risiken

Chancen: Beobachten, ob Investmentbanken, Vermögensverwalter, Pensionsfonds, Stiftungsfonds und Staatsfonds als sichtbare Nachfragetreiber für Bitcoin auftreten.

Risiken: Beobachten, ob STRC deutlich unter dem Nennwert bleibt, denn anhaltender Stress bei Vorzugsaktien könnte den Fokus weiter auf Dividendenfinanzierung statt auf Bitcoin-Käufe richten.