Überblick: Großteil des Handels mit tokenisierten Aktien findet außerhalb der US-Handelszeiten statt

Dies ist ein Überblick über den Handel mit tokenisierten Aktien, die Finanzierung des Bitcoin-Minings, die Bilanzierung von Stablecoins und Strives Bitcoin-Bestand. Von The Kobeissi Letter zitierte Daten von Blockworks zeigten, dass mehr als 70 % des Handelsvolumens mit tokenisierten Aktien auf der BNB Chain außerhalb der regulären US-Handelszeiten anfallen. Das reguläre Handelsfenster reicht von 9:30 bis 16:00 Uhr Eastern Time. Auf Solana liegt der Anteil des Handels außerhalb dieses Zeitfensters bei 63 %, auf Base bei knapp 60 %. Tokenisierte Aktien ermöglichen es Anlegern, US-Aktien über verschiedene Zeitzonen hinweg zu handeln, was die Verteilung der Liquidität im Tagesverlauf verändern könnte.

Jupiter meldete einen Anstieg des Handelsvolumens mit tokenisierten Vermögenswerten um 50 % gegenüber dem Vormonat. Daten von RWA.xyz zufolge stieg der Wert tokenisierter Aktien in den vergangenen 30 Tagen um 15 % auf knapp 3,3 Milliarden Dollar. Die Innovationsausnahme der US-Börsenaufsicht SEC ermöglicht es qualifizierten Plattformen, tokenisierte, in den USA börsennotierte Aktien auf öffentlichen Blockchains zu handeln, sofern sie Offenlegungs- und Anlegerschutzauflagen erfüllen. Bestehende Angebote wie xStocks und Ondo Global Markets sind US-Anlegern jedoch weiterhin weitgehend nicht zugänglich, was die Beteiligung im Inland einschränkt.

Strive erhöhte seinen Bitcoin-Bestand in der vergangenen Woche um mehr als 11 %. Das Unternehmen nutzte dafür Erlöse aus der Ausübung von Optionsscheinen und steigerte zugleich den Bitcoin-Anteil je Aktie. Aus einer am Dienstag bei der SEC eingereichten Mitteilung von Strive geht hervor, dass das Unternehmen in der Woche bis zum 9. Oktober 3.311 BTC zu einem Preis von rund 84.500 Dollar je Coin kaufte. Damit stieg Strives Bestand auf 32.773 BTC und machte das Unternehmen zum fünftgrößten börsennotierten Bitcoin-Halter. CEO Matt Cole sagte, Anleger hätten Optionsscheine im Wert von 208 Millionen Dollar ausgeübt. Vor deren Ablauf am Dienstag seien noch Optionsscheine im Wert von rund 15,3 Millionen Dollar ausstehend gewesen, sagte Cole.

Strive änderte seine Gründungsdokumente und legte einen verbindlichen Mindestemissionspreis von 100 Dollar für SATA-Vorzugsaktien fest. SATA-Vorzugsaktien notierten bei 99,40 Dollar. Bitcoin wurde nahe 83.300 Dollar gehandelt und lag damit unter Strives durchschnittlichem Kaufpreis der Woche. Die Stammaktie von Strive, ASST, blieb mit 27,52 Dollar nahezu unverändert.

Bitcoin-Miner, die in künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen expandieren, sehen sich mit einer wachsenden Spanne bei den Kreditkosten konfrontiert, da Kreditgeber die Risiken großer Rechenzentrumsprojekte prüfen. Laut dem Miner Weekly von BlocksBridge Consulting benötigen Miner Milliarden Dollar, um Anlagen zu bauen, Ausrüstung zu kaufen und die Strominfrastruktur zu sichern. Die Finanzierungsbedingungen hingen zunehmend vom Kunden und von der Wahrscheinlichkeit ab, dass ein Projekt fertiggestellt werde, hieß es im Miner Weekly. IREN sicherte sich im Juni eine Finanzierung von 3,65 Milliarden Dollar zu einem durchschnittlichen Zinssatz von 6 %. Im August erhielt IREN eine weitere Finanzierung von 2,4 Milliarden Dollar zu einem festen Zinssatz von 9 %. Die Vereinbarungen betreffen jedoch unterschiedliche Projekte, was direkte Vergleiche erschwert.

Eine Analyse von BlocksBridge aus dem Juni, die sich auf VanEck stützte, schätzte, dass börsennotierte Bitcoin-Miner 50 Milliarden Dollar benötigen, um ihre Pläne für KI-Infrastruktur zu finanzieren. Die Analyse bezifferte die Finanzierungslücke von IREN auf 21,1 Milliarden Dollar. Für Riot Platforms veranschlagte sie die Lücke auf 7,2 Milliarden Dollar und für HIVE Digital Technologies auf 4,6 Milliarden Dollar.

Die Zahlungs-Blockchain Tempo erklärte, eine vorgeschlagene Änderung der US-Bilanzierungsregeln könnte Stablecoins für die Finanzabteilungen von Unternehmen attraktiver machen, indem bestimmte Token als Zahlungsmitteläquivalente eingestuft werden könnten. Nach den derzeitigen Bilanzierungspraktiken werden Stablecoin-Bestände möglicherweise nicht zu den ausgewiesenen Zahlungsmittelreserven gezählt. Das könnte sich trotz vollständiger Deckung durch US-Dollar auf Liquiditätskennzahlen und Kreditvereinbarungen auswirken. Laut Tempo würde der Vorschlag des Financial Accounting Standards Board verlangen, dass Unternehmen ein direktes Rückgaberecht bei den Stablecoin-Emittenten haben, um die Voraussetzungen zu erfüllen. Der bloße Kauf von USDC über eine Kryptowährungsbörse würde diese Anforderung nicht unbedingt erfüllen, so Tempo.

Coinbase stufte USDC und andere Zahlungs-Stablecoins in seinem Geschäftsbericht für 2025 als Zahlungsmitteläquivalente ein. Grundlage dafür war die Rücknahmevereinbarung von Coinbase mit Circle. Der Vorschlag kann bis zum 19. November öffentlich kommentiert werden. Das Financial Accounting Standards Board wird die Stellungnahmen prüfen, bevor es über die endgültigen Regeln und deren Inkrafttreten entscheidet.