Glassnode zufolge sinkt Anteil der erfassten Token mit profitablen Verkäufen kurzfristiger Halter auf 12 %

Im Bericht vom 4. November 2026 bezifferte Glassnode den Anteil der erfassten Token, bei denen kurzfristige Halter mit Gewinn verkauften, auf rund 12 % bis Ende Oktober. Für Ende September hatte Glassnode rund 80 % gemeldet. Für diese Kennzahl erfasst Glassnode mehr als 300 Token. Glassnode zufolge realisierten Halter typischerweise erfasster Token, die erst seit kurzer Zeit im Besitz waren, bis Ende Oktober kleine Verluste.

Glassnode misst die realisierte Profitabilität anhand der Spent Output Profit Ratio kurzfristiger Halter (STH-SOPR). Werte über 1 weisen auf Verkäufe mit Gewinn hin, Werte unter 1 auf Verkäufe mit Verlust. Der Wert von 12 % bezeichnet den Anteil der Token, bei denen kurzfristige Halter mit Gewinn verkauften, nicht den Anteil der Halter, die Gewinne erzielten. Realisierte Verluste bedeuten, dass Verkäufer weniger erhielten, als sie für den Erwerb bezahlt hatten. Allein aus der Realisierung von Verlusten lässt sich nicht ableiten, ob der Verkaufsdruck bald nachlässt oder eine weitere Schwächephase folgt.

Der separate Stichtagswert von BlockchainCenter lag für den 4. November 2026 beim 90-Tage-Altcoin-Season-Index bei 41. Der Index von BlockchainCenter vergleicht über einen Zeitraum von 90 Tagen geeignete Coins aus den 50 größten Coins mit Bitcoin; Stablecoins und durch Vermögenswerte gedeckte Token sind ausgenommen. BlockchainCenter stuft den Markt als Altcoin-Season ein, wenn 75 % der geeigneten Coins Bitcoin übertreffen. Der neutrale Bereich von BlockchainCenter reicht von 26 bis 74. Der Wert von 41 bedeutet, dass im betrachteten Zeitraum weniger als die Hälfte der geeigneten großen Coins Bitcoin übertraf.

Im September kam es zu einer durch den Spot-Handel angetriebenen Umschichtung in Altcoins. Die späteren Angaben zur Profitabilität zeigen, dass jüngere Halter Verluste akzeptierten. Ein Coin kann gegenüber dem Dollar zulegen und zugleich gegenüber Bitcoin schlechter abschneiden, wenn Bitcoin schneller steigt. Jüngere Halter können zudem Verluste realisieren, während derselbe Token über einen längeren Zeitraum eine bessere relative Wertentwicklung verzeichnet.

Die Indikatoren von Glassnode und BlockchainCenter erfassen unterschiedliche Token-Gruppen, Kennzahlen und Beobachtungszeiträume. Die Werte lassen sich nicht zu einem Prozentsatz zusammenführen und nicht als Veränderung innerhalb einer gemeinsamen Gruppe behandeln. Glassnodes Beobachtungen für Ende September und Ende Oktober liegen zudem zeitlich vor dem Stichtagswert von BlockchainCenter vom 4. November. Weniger Verkäufe mit Gewinn und eine neutrale relative Wertentwicklung bestätigen keine breite Führungsrolle von Altcoins. Keiner der Indikatoren misst Käufe direkt; neue Nachfrage nach Altcoins und ein dauerhafter Marktboden sind daher nicht belegt.

Eine anhaltende Verbesserung der realisierten Verkaufsprofitabilität zusammen mit einer steigenden Zahl von Coins, die Bitcoin übertreffen, würde die Argumente für eine breitere Erholung stärken. Solche Verbesserungen würden bessere Ergebnisse für jüngere Verkäufer und eine breitere Beteiligung an relativen Kursgewinnen zeigen. Ein Anstieg der Profitabilität allein würde die Frage nach neuer Nachfrage nicht klären. Der 90-Tage-Index misst die vergangene Wertentwicklung, nicht aktuelle Käufe. Der positivere Altcoin-Ausblick von Glassnode hängt davon ab, dass Bitcoin bei einem erneuten Test die Unterstützung hält. Direkte Belege dafür, dass Käufer Verkäufe aufnehmen, würden helfen, die Nachfragefrage zu klären.