Zuflüsse in Solana-ETFs brechen um 97% ein; CME-Fonds verringern Netto-Leerverkäufe

In der Woche zum 4. September sanken die Zuflüsse in US-Solana-ETFs um 97%. Farside Investors verzeichnete über sechs Solana-Produkte Nettozuflüsse von 4,9 Millionen USD. In den vorangegangenen fünf Handelssitzungen waren Nettozuflüsse von 142,7 Millionen USD registriert worden. Bitcoin-Fonds zogen in der jüngsten Woche mehr Nettokapital an. Auch bei Ethereum-Fonds verlangsamte sich der Zufluss. Alle drei Anlagegruppen beendeten die jüngste Woche mit positiven Nettozuflüssen. Bei Solana wiesen nur BSOL, FSOL und GSOL nicht-gleich-null Nettozuflüsse auf. VSOL, TSOL und SOEZ verzeichneten in jeder Sitzung einen Nettofluss von null. Solana-ETFs verbuchten am 4. September Nettoabflüsse von 5,2 Millionen USD. Ethereum-ETFs verzeichneten an diesem Tag Nettozuflüsse von 25,9 Millionen USD. Bei Bitcoin-ETFs beliefen sich die Nettozuflüsse an diesem Tag auf 174,6 Millionen USD. Ein Nettofluss von null zeigt nicht, ob Bruttokreationen und -rücknahmen ausgeblieben sind. Franklins Quartalsbericht beschreibt, wie zugelassene Teilnehmer Anteile gegen SOL und/oder Bargeld schaffen oder zurückgeben. Bei Rücknahmen gegen Bargeld muss der Sponsor den Verkauf der repräsentierten SOL organisieren. Die gehebelten CME-Fonds verringerten ihre Netto-Leerverkaufsposition in SOL, blieben aber netto short. Der kombinierte Positionsbericht der CFTC wies zum 1. September 1.069 Long-Kontrakte auf SOL bei CME in Standardgröße aus, umgerechnet in Futures. Der Bericht wies 3.615 Short-Kontrakte auf, ebenfalls in Futures umgerechnet. Bei 500 SOL je Kontrakt entsprachen die Positionen einem Netto-Leerverkauf von 1.273.000 SOL. Der vergleichbare Netto-Leerverkauf hatte am 25. August 2.166.500 SOL betragen. Die verbleibende Long-Position stieg um 577 Kontrakte. Die verbleibende Short-Position sank um 1.210 Kontrakte. Die Long- und Short-Spalten schließen Positionen aus, die als Spread-Positionen klassifiziert sind. Optionspositionen werden mithilfe der von der Börse bereitgestellten Delta-Faktoren in Futures-Äquivalente umgerechnet. Die Kategorie der gehebelten Fonds kann direkte Positionen, Arbitrage und Absicherung umfassen. Die finanziell abgewickelten SOL-Kontrakte der CME bieten ein Preisengagement ohne Lieferung der zugrunde liegenden Token. Die Derivateaufnahme zum 1. September stammt aus der Zeit vor dem Ende der ETF-Woche und kann keine korrespondierenden Geschäfte identifizieren oder die Preisbewegung von SOL erklären. Wiederholte positive Wochen mit einer Beteiligung über mehr Produkte hinweg würden deutlichere Belege für eine anhaltende ETF-Nachfrage liefern. Bruttokreationen und -rücknahmen würden Informationen liefern, die Nettosummen nicht zeigen.