Russland verabschiedet Kryptogesetz mit Retail-Obergrenze von 3.800 $

Kernaussagen

Die russische Staatsduma hat den Gesetzentwurf Nr. 1194918-8 mit dem Titel „Über digitale Währung und digitale Rechte“ in einer Sitzung in zweiter und dritter Lesung verabschiedet. Der Entwurf wartet nun auf die Zustimmung des Föderationsrats, bevor er Präsident Wladimir Putin zur Unterzeichnung vorgelegt wird. Die meisten Bestimmungen sollen am 1. September 2026 in Kraft treten, und eine Übergangsfrist läuft bis zum 1. Juli 2027. Der Rahmen schafft fünf Kategorien regulierter Kryptomarktteilnehmer und begrenzt nicht qualifizierte Anleger auf jährliche Käufe von 300.000 Rubel, etwa 3.800 $, über einen lizenzierten Intermediär. Olga Gontscharowa sagte, sie erwarte Putins Unterzeichnung des Gesetzes binnen Tagen, und sie sagte, die Bank von Russland plane etwa 80 zusätzliche Regulierungsakte vor Ende 2026.

Warum es wichtig ist: Regulatorische Zugangskontrollen könnten Kryptoaktivität zu lizenzierten Intermediären verlagern und den Zugang für Nutzer außerhalb zugelassener Kanäle verringern.

Marktstimmung

neutral, regulatorikgetrieben.

Begründung: Die Abstimmung in der Staatsduma bringt Russland in Richtung eines regulierten Kryptomarkts, doch der Gesetzentwurf behält strikte Grenzen für Privatanleger bei.

Vergleichbare historische Fälle

Als MiCA die Umsetzungsphase erreichte, zwang das europäische Übergangsfenster Unternehmen ohne Zulassung dazu, europäische Kunden nicht mehr zu bedienen oder ihre Aktivitäten abzuwickeln. (Euronews) Russlands Rahmen behält ein inländisches Zahlungsverbot bei und nutzt Anlegerobergrenzen, sodass der Marktzugang stärker eingeschränkt bleiben könnte als in einem einheitlichen Passporting-Regime.

Folgewirkungen

Registerbasierter Zugang könnte Liquidität von informellen Kanälen zu lizenzierten Intermediären verlagern, wenn Compliance-Fristen näher rücken. Wenn Durchführungsakte eine enge Zulässigkeit von Vermögenswerten festlegen, könnten Intermediäre die verfügbaren Kryptoprodukte eher begrenzen als ausweiten.

Chancen & Risiken

Chancen: Wenn die Zustimmung des Föderationsrats und Putins Unterschrift so eintreffen, wie Gontscharowa erwartet, können russlandbezogene Marktteilnehmer den Umsetzungszeitplan als Signal für die Compliance-Planung behandeln.

Risiken: Wenn Durchführungsakte der Bank von Russland zulässige Vermögenswerte oder Intermediärsregeln verengen, kann eine geringere Abhängigkeit von nicht registrierten Betreibern das Zugangsrisiko begrenzen, bevor die Übergangsfrist endet.